债券订单倍数达2.7倍，国际投资者用资本投票，彰显对广东信用实力和大湾区发展前景的信心。

广东省于2025年10月17日在香港特别行政区成功发行2025年离岸人民币地方政府债券，总规模达75亿元。这是广东省连续第二年在香港发行地方政府债券并在香港联合交易所挂牌上市，标志着粤港金融合作步入常态化阶段。

本次发行包含3年期绿色可持续发展债券35亿元、5年期普通债券25亿元和10年期蓝色可持续发展债券15亿元，利率分别为1.72%、1.80%和2.09%。募集资金将主要用于绿色和蓝色可持续发展项目，以及广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作相关建设项目。

01 发行结构：绿色与蓝色债券并重，期限利率差异化设计

本次债券发行采用多期限结构设计，满足不同风险偏好投资者的需求。3年期债券规模35亿元，定价利率1.72%，专门用于绿色可持续发展项目；5年期债券规模25亿元，定价利率1.80%；10年期债券规模15亿元，定价利率2.09%，专注于蓝色可持续发展领域。

债券利率水平体现广东优质信用资质。与同期国债利率相比，广东地方政府债券的利率定价具有竞争力，反映国际市场对广东省信用实力的高度认可。不同期限的差异化设计也为投资者提供更多选择空间。

绿色与蓝色债券的并行发行，是广东省落实“双碳”目标的具体行动。蓝色债券作为相对创新的债券品种，专注于海洋环境保护和可持续利用，此次发行是广东省在可持续金融领域的重要探索。

02 市场反响：国际投资者踊跃认购，订单倍数达2.7倍

本次发行受到国际资本市场高度关注。债券簿记定价吸引多个国家和地区的投资者积极参与，包括政策性银行、商业银行、基金、资管等多元投资主体。

订单规模峰值达200亿元，订单倍数达2.7倍，显著超过发行规模，显示国际投资者对广东省信用实力和发展前景的强烈信心。这一认购热度也反映了离岸市场对优质人民币资产的旺盛需求。

投资者类型多元化特征明显。除传统金融机构外，主权财富基金、长期机构投资者等也参与认购，表明广东债券的国际认可度不断提升。此次成功发行为后续内地地方政府在港发债树立了良好标杆。

03 资金用途：聚焦可持续发展，助力大湾区基础设施建设

募集资金将重点投向绿色和蓝色可持续发展项目。绿色债券资金将用于清洁能源、节能减排等环保项目；蓝色债券资金将支持海洋资源可持续利用、水生生态保护等领域。

广州南沙粤港澳全面合作示范区建设是资金另一重要投向。作为大湾区建设的重要节点，南沙将借助债券资金进一步完善基础设施，深化与港澳合作，打造面向世界的高水平开放平台。

债券资金还将用于支持粤港澳大湾区重大基础设施建设。通过跨区域交通、能源、水利等基础设施互联互通，助推大湾区一体化发展，提升区域综合竞争力。

04 战略意义：深化粤港金融合作，助推人民币国际化

此次发行是粤港金融合作深化的具体体现。广东省连续两年在港发债，形成常态化机制，有助于强化香港离岸人民币枢纽地位，丰富人民币投资产品体系。

发行实践为人民币国际化提供新动能。通过离岸人民币债券发行，扩大人民币在跨境投融资中的使用，助力香港离岸人民币市场生态完善，推动人民币国际化进程。

债券上市交易将提升市场透明度。在香港联交所挂牌上市，便于国际投资者交易流转，增强债券流动性，同时为其他地区发行离岸债券提供参考。

此次发行是广东省落实绿色金融战略的关键步骤。绿色和蓝色债券的并行发行，为大湾区可持续发展项目提供长期稳定资金支持，同时也为全球投资者参与中国绿色转型创造了便利渠道。

随着债券资金落地，粤港澳大湾区基础设施将进一步完善，区域协同发展加速推进。广东连续在港发债的实践，正逐步构建起一条连接内地与国际资本市场的金融新通道。