低利率环境下，中间业务已成为银行应对息差收窄、实现高质量发展的关键支柱。2025年三季度，上市银行中收创下三年未见的增速新高。

2025年三季度，A股上市银行中间业务收入整体改善。42家A股上市银行手续费及佣金净收入合计为5782.00亿元，较上年同期增长4.60%；三季度单季收入达1686.74亿元，同比增长8.54%，创2022年以来单季最高增速。

从单季增幅看，江浙地区城农商行中收增长迅猛。三季度手续费及佣金净收入同比增幅超过50%的上市银行有7家，全部来自江苏、浙江两省。

资本市场回暖是推动银行中收回升的核心原因。机构分析认为，三季度资本市场的全面回暖，驱动代理业务和财富业务收入改善为主要原因。

01 区域银行表现亮眼

江浙地区中小银行在中收业务上表现尤为突出。常熟银行增幅最为显著，今年前三季度手续费及佣金净收入为3.02亿元，同比增长364.76%，三季度单季同比增长250.24%。

宁波银行和江苏银行两家城商行的手续费及佣金净收入绝对值均为10亿元级别。宁波银行三季度手续费及佣金净收入达20.43亿元，较去年同期的10.53亿元接近翻倍；江苏银行三季度手续费及佣金净收入为13.63亿元，同比增长78.93%。

除上述银行外，杭州银行、南京银行三季度中收也实现两位数同比增长。这些银行普遍将中收增长归因于代理理财业务等手续费收入增加，以及代理业务手续费支出减少。

02 国有大行稳健增长

国有大行中，农业银行、邮储银行今年前三季度、三季度单季的手续费及佣金净收入增幅均在10%以上。

农业银行今年前三季度手续费及佣金净收入为698.77亿元，同比增长13.34%，三季度单季为184.36亿元，同比增长23.59%。邮储银行今年前三季度手续费及佣金净收入为230.94亿元，同比增长11.48%，三季度单季为61.76亿元，同比增长11.20%。

国有大行正积极推动中收业务转型。邮储银行制定了“中收跨越”发展战略，过去5年中收年均增速达11.3%。该行今年又启动了 “中收跃升三年计划” ，着力构建中间业务五大能力体系。

农业银行则表示将围绕消费升级、客户财富管理需求，为客户提供更多综合金融服务，持续推动中间业务可持续高质量发展。

03 股份行差异化发展

股份制银行中，华夏银行三季度以21.60%的中收增幅领先。从绝对值看，招商银行是股份行中唯一一家单季中收超百亿的机构，三季度手续费及佣金净收入达186.00亿元，同比增长7.07%。

从营收结构看，中间收入是股份行、国有大行的重要营收支柱。多数上市股份行的中间收入占据营收的比重稳定在10%至20%区间，招商银行以22.35%的中收占比稳居行业首位。

股份行正通过差异化策略提升中收能力。光大银行前三季度中间收入占比从14.82%上升至16.44%；平安银行、中信银行、华夏银行占比也均同比提升1个百分点以上。

04 财富管理驱动增长

资本市场回暖是推动银行中收增长的核心动力。2025年三季度，资本市场表现回暖，权益类财富管理产品增速回升，带动财富管理收入增速上升。

从具体业务指标来看，支付结算、银行卡手续费等传统业务受市场趋于饱和、费率管制趋严等因素影响增速乏力，而以财富管理、投行业务、金融科技输出为代表的“新门类”，正成为推动部分银行中间业务收入增长的核心引擎。

招商银行披露，财富管理手续费及佣金收入206.7亿元，同比增长18.76%。其中，代销理财收入70.14亿元，同比增长18.14%，主要是代销规模增长及产品结构优化双重因素拉动。

低利率环境下，居民资产配置正从传统存款转向多元化理财。这种转变为银行财富管理业务提供了发展机遇，推动中收业务持续增长。

随着资本市场持续回暖与银行财富管理能力提升，中间业务收入有望成为银行业绩增长的重要支撑。多家银行已明确将提升中收占比作为重要发展目标，通过科技赋能、产品创新和客户细分等策略，推动中收业务持续增长。

未来，中收业务的稳健增长将有助于银行减轻对利差收入的依赖，提升经营韧性和竞争力，更好地应对低利率环境下的各种挑战。