中国人民银行行长潘功胜在十四届全国人大常委会第十八次会议上系统阐述了下一步金融政策方向，强调将“落实落细适度宽松的货币政策”，为经济回升向好营造适宜货币金融环境。

2025年10月26日，中国人民银行行长潘功胜受国务院委托，向十四届全国人大常委会第十八次会议作《国务院关于金融工作情况的报告》。报告全面总结了2024年11月以来的金融工作进展，并明确了下一步六大工作重点。

金融系统坚持稳中求进工作总基调，提升支持实体经济质效，全面加强金融监管，持续深化金融改革开放。截至2025年9月末，金融“五篇大文章”贷款余额105.6万亿元，占各项贷款比重达到38.7%，同比增长13.2%。

潘功胜指出，下一步人民银行将坚持党中央对金融工作的集中统一领导，自觉接受全国人大及其常委会的监督指导，全面做好加强金融监管、防范化解金融风险、服务高质量发展等各项工作。

01 货币政策方向：保持适度宽松，营造适宜货币环境

潘功胜在报告中明确，下一步将落实落细适度宽松的货币政策，为巩固拓展经济回升向好势头营造适宜的货币金融环境。央行将执行好各项已出台货币政策措施，持续释放政策效能，并研究储备新的政策举措。

在具体工具运用上，人民银行将综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。2025年9月末，社会融资规模存量、广义货币供应量余额同比分别增长8.7%、8.4%，社会融资成本处于历史低位。

利率政策方面，央行将强化利率政策执行和监督，深化明示贷款综合融资成本工作，推动社会综合融资成本下降。数据显示，2025年9月新发放企业贷款加权平均利率为3.14%，企业融资成本保持低位。

汇率政策上，央行将保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。2023年以来，在岸、离岸人民币对美元汇率保持在7.1—7.2元左右，跨境资本流动总体均衡。

02 金融监管升级：构建全方位风险防控体系

金融监管将迎来全面加强。潘功胜表示，将进一步加强和完善金融监管，大力整治金融机构无序非理性竞争，强化董事、高管任职资格准入管理，提升监管执法效能。

在监管方式上，央行将加强穿透式监管，推进智慧监管平台建设，强化金融消费者和投资者权益保护。同时，推进第五轮反洗钱国际评估实施阶段各项任务，加大恐怖融资犯罪打击力度。

监管协同方面，将加强国务院各部门间和央地间金融监管协同，严厉打击非法金融活动和金融领域非法中介乱象，构建全方位涉诈涉赌“资金链”治理防护网。2024年11月以来，金融管理部门对各类违规行为保持高压监管态势，中国人民银行处罚责任主体1978人（家）次，金融监管总局处罚银行保险机构4127家次。

金融法治建设也将加快推进。央行将统筹推动金融法、中国人民银行法等金融重点领域立法修法，为金融业健康发展提供法治保障。近期，金融稳定法、反洗钱法已经全国人大常委会会议第二次审议，中国人民银行法、商业银行法等制定修订工作也在积极推进。

03 金融服务实体经济：聚焦“五篇大文章”

在金融服务实体经济方面，央行将突出金融服务实体经济重点方向，着力提供高质量金融服务。重点加力做好金融“五篇大文章”，指导金融机构提升金融服务专业化精细化能力和水平。

数据显示，金融支持重点领域成效显著。2025年9月末，科技、绿色、普惠、养老、数字金融贷款余额同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%和12.9%，养老金融贷款增速高达58.2%，明显高于全部贷款增速。

央行将继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向，强化财政、货币、产业等政策协同联动，管好用好现有各项结构性货币政策工具。2024年11月至2025年9月，A股共98家企业首次公开发行股票，融资918亿元，其中86%为民营企业，92%为战略性新兴产业企业。

在支持科技创新方面，央行将设立债券市场“科技板”，创设科技创新债券风险分担工具，调增科技创新和技术改造再贷款额度。截至目前，超600家主体发行科技创新债券约1.4万亿元。

04 金融改革开放：深化供给侧结构性改革

在金融改革方面，央行将持续深化金融供给侧结构性改革。加快完善中央银行制度，健全科学稳健的货币政策体系，持续畅通货币政策传导机制。

具体措施包括推动大型商业银行做好资本补充后续工作，制定政策性银行业务分类监管政策，推动商业银行经营转型。2025年以来，金融机构经营和监管指标保持在合理区间，商业银行资本充足率15.36%、不良贷款率1.52%，保险公司综合偿付能力充足率186%，均显著高于监管标准。

在金融市场发展方面，央行将大力发展债券市场“科技板”，深化科创板、创业板改革，促进股权投资行业高质量发展，提升直接融资比重。2025年9月末，债券市场规模约170万亿元，居世界第二，对科技创新、绿色发展等领域支持加强。

金融开放方面，将稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，促进贸易和投融资便利化。人民币已成为我国第一大跨境收付币种、全球前三大贸易融资货币和支付货币。央行将稳慎有序推进人民币国际化，全面提升人民币计价、支付、投融资、储备等国际货币功能。

05 风险防控：守住不发生系统性金融底线

在防范化解金融风险方面，央行将强化系统性金融风险的监测和评估，守住不发生系统性金融风险的底线。

针对中小金融机构风险，央行将继续推进改革化险工作。截至目前，已综合运用兼并重组、市场退出等方式推动中小金融机构改革化险，高风险中小银行数量较峰值已下降一半。2025年9月末，商业银行资本充足率15.36%，不良贷款率1.52%，损失抵御能力总体充足。

在地方政府债务风险化解方面，金融支持融资平台化债工作取得重要成效。2025年9月末，全国融资平台数量、存量经营性金融债务规模较2023年3月末分别下降71%和62%，融资平台债务风险已大幅收敛。

房地产市场金融风险防控也将持续。央行将继续发挥城市房地产融资协调机制作用，完善与房地产发展新模式相适配的融资制度。2024年11月以来，央行优化调整房地产金融政策，统一房贷最低首付比例至15%，降低新发放房贷利率，推动降低存量房贷利率，每年可为超过5000万户家庭减少利息支出约1500亿元。

06 政策协调：强化宏观战略统筹

潘功胜强调，货币政策需要平衡好短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡三大关系，提升金融支持经济结构调整和高质量发展的适配性和精准性。

在短期与长期的平衡上，央行将根据经济金融运行需要，综合运用各种货币政策工具，加强逆周期调节，同时关注跨周期平衡，避免政策大放大收，防止政策过度导致效果衰减和长期副作用。

对于稳增长和防风险的关系，央行认为提升存量资金使用效率、优化资金投向与新增贷款同等重要。要统筹兼顾金融支持实体经济增长和保持金融机构自身健康性的关系，提高资金配置效率，在推动经济高质量发展中化解金融风险。

内部和外部关系方面，经过多年努力，人民币汇率弹性逐步增强，我国外汇市场参与者更加成熟，有条件有能力兼顾平衡好内外部关系。央行将坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，强化预期引导。

宏观政策协同也将加强。央行将强化与财政政策、产业政策的协调配合，支持积极的财政政策更好发力见效，发挥货币政策与财政贴息、风险补偿等措施的协同效应，提升政策合力。

展望未来，中国人民银行将坚持党中央对金融工作的集中统一领导，加快建设金融强国，为高质量完成“十四五”规划目标任务、实现“十五五”良好开局贡献金融力量。随着一系列政策措施的落地，金融体系将更好服务于经济高质量发展，为实体经济注入更多活力。