随着2025年年报披露收官，A股上市公司业绩版图浮出水面。数据显示，截至4月29日21时30分，A股共有5463家上市公司对外披露年报，其中2934家上市公司净利润同比增长，占比约为53.71%；670家上市公司净利润同比增幅超过100%，展现出强劲的复苏态势。

中石油成“盈利王”，宁波富邦夺魁“增长王”

从盈利绝对值来看，剔除金融股后，中国石油以1573.18亿元的归母净利润拿下A股“盈利王”宝座，公司2025年实现营业收入2.86万亿元。紧随其后的是中国移动、中国海油、贵州茅台、宁德时代等传统巨头与新贵龙头。

在业绩增速方面，剔除扭亏股，宁波富邦以3649.06%的同比增速成为A股“增长王”。财报显示，该公司2025年实现营收11.58亿元，同比增长10.85%；实现归母净利润5858.68万元。

值得注意的是，A股盈利前十的阵营中，除了中国石油、中国神华等资源巨头，以宁德时代为代表的新能源龙头和以工业富联为代表的AI算力“新贵”也稳居前列。其中，宁德时代2025年营收达4237亿元，同比增长17.04%，归母净利润高达722.01亿元，同比增长42%；工业富联则实现营收9028.87亿元，同比增长48.22%，归母净利润352.86亿元，同比增长51.99%。新旧动能的转换正在加速进行。

贵州茅台业绩“失速”，AI新贵异军突起

在旧格局松动的同时，被视为价值投资标杆的贵州茅台显露疲态。财报显示，贵州茅台2025年共实现营业收入1688.38亿元，同比下降1.21%；实现归母净利润823.2亿元，同比下降4.53%，其A股“股王”的宝座也随之被取代。

随着2026年一季报的披露，A股盈利格局的变化趋势更为明显。在AI浪潮的推动下，相关产业链公司业绩呈爆发式增长。以光模块“易中天”为代表的企业，在股价飞涨的同时，业绩也呈现出“大象起舞”的特征。

其中，光模块龙头中际旭创一季度实现营业收入194.96亿元，同比增长192.1%；实现归母净利润57.35亿元，同比增长262.3%。凭借这一优异表现，中际旭创已跻身A股净利润排行榜前20名，位列第18位，显示出以AI为代表的新一轮科技革命正在深刻重塑资本市场的盈利结构。