4月23日，A股三大指数震荡收跌，市场结构性分化显著。能源板块逆市走强，油气开采、煤炭等细分主题相关ETF水涨船高，多只产品占据涨幅榜前列；而创新药赛道表现低迷，港股通创新药相关ETF跌幅居前。资金面上，4月22日科技成长类ETF获资金加仓，宽基ETF则遭大幅流出。机构人士认为，地缘局势推升能源价格中枢，能源板块景气度上行，中长期依然看好AI与能源安全两大方向。

能源主题ETF领涨，创新药深度回调

4月23日，A股市场整体呈现高开低走、震荡回落格局。能源板块中，油气开采、煤炭、燃气等细分领域表现强势，相关ETF产品亮眼。标普油气ETF嘉实以4.54%的涨幅位居榜首，标普油气ETF富国紧随其后，涨幅达4.36%。能源ETF汇添富、能源ETF广发涨幅均超过3%。

大摩资源优选混合的基金经理沈菁表示，地缘冲突导致原油等能源价格中枢抬升。从需求端来看，地缘冲突缓和后或带来能源消费国的战略补库需求。看好能源价格中枢上移后，上游能源板块的业绩景气度上行。

与能源板块的火热形成鲜明对比的是创新药赛道的低迷。4月23日，多只创新药相关ETF位列跌幅前列，其中恒生创新药ETF华泰柏瑞跌幅最大，达5.39%。该ETF跟踪的恒生创新药指数当日表现偏弱，权重股如康方生物、三生制药、再鼎医药、亚盛医药-B等普遍下跌。

资金调仓换股：撤离宽基，加仓科技

资金流向数据显示，市场正在进行明显的结构调整。4月22日，通信ETF国泰、创业板50ETF华安、卫星ETF永赢等科技成长产品获资金大举加仓。其中，通信ETF国泰净流入8.38亿元，创业板50ETF华安净流入6.21亿元。值得注意的是，卫星ETF永赢已连续8个交易日获得资金净流入，合计净流入超35亿元。

与此同时，宽基ETF则遭遇资金撤离。4月22日，沪深300ETF华泰柏瑞单日净流出29.97亿元，创业板、中证500等多只宽基ETF均遭不同程度资金流出。截至4月22日，沪深300ETF华泰柏瑞、创业板ETF易方达4月以来净流出额均超百亿元，显示资金正从大盘蓝筹向特定赛道腾挪。

机构展望：紧紧围绕AI与能源安全

鹏华基金研究部总经理孟昊表示，尽管受到地缘因素影响，但部分产业的发展趋势不变，未来依然看好AI和能源方向。他认为，国内外大模型预计仍将保持非常快的迭代速度，未来提升空间巨大。今年大模型的能力以及智能体渗透率的提升，有望带动全球相关领域景气度全面提升，以算力和电力为核心的AI基础设施建设仍将保持高速增长态势。

在能源方面，孟昊指出，能源供给的不稳定性显著上升，保障国家能源安全已成为各国的核心战略。新能源是实现能源安全、独立和可控的必然抓手。在政策支持与全球能源转型趋势下，新能源产业长期成长逻辑清晰。“未来将紧紧围绕AI和能源安全这两大方向，进一步加大在长期方向上的优质公司持仓比例。”孟昊说。