金融危机是指金融市场的急剧动荡和不稳定，通常伴随着资产价格的剧烈波动、金融机构的倒闭、信贷紧缩和经济衰退等现象。金融危机的形成通常是多种因素交织的结果，如下是一些主要原因和机制：

1. 经济泡沫

资产价格过高：当市场对某种资产（如房地产、股票等）的预期过于乐观时，价格可能会远高于其内在价值，形成泡沫。

投机行为：投资者的投机行为会进一步推动资产价格上涨，形成自我强化的循环。

2. 信贷扩张

低利率政策：中央银行可能实施低利率政策以刺激经济，导致信贷扩张，借贷成本降低，资金流入市场。

过度借贷：个人和企业在信贷条件宽松的情况下，可能会过度借贷，增加财务杠杆，增加系统性风险。

3. 金融创新与复杂金融产品

衍生品和证券化：复杂的金融产品（如抵押贷款支持证券、信用违约掉期等）可能使风险分散，但也增加了系统性风险。

信息不对称：金融机构和投资者之间的信息不对称可能导致风险评估失误，隐藏潜在的金融风险。

4. 监管失效

监管不足：金融市场的监管可能不够严格，未能有效识别和控制金融风险。

道德风险：金融机构在获得政府救助或担保后，可能会采取更高风险的投资策略，增加系统风险。

5. 经济周期

经济衰退：经济周期的波动金融可能导致收入下降、失业增加，进而影响借款人的偿债能力，增加违约风险。

信贷紧缩：经济不景气时，金融机构可能收紧信贷，导致流动性危机。

6. 国际因素

资本流动：国际资本流动的变化可能加剧国内金融市场的波动，尤其是在新兴市场国家。

全球经济联系：金融市场的全球化使得一国的金融危机可能迅速传播到其他国家，形成全球性的金融危机。

7. 心理因素

市场情绪：投资者的情绪和心理预期可能导致市场的非理性波动，形成恐慌性抛售。

羊群效应：当投资者看到其他人抛售资产时，可能也会跟随抛售，进一步加剧市场动荡。

典型案例

2008年全球金融危机：起因于美国房地产市场的崩溃，复杂的金融衍生品和次贷危机导致大规模的金融机构倒闭，全球经济受到严重影响。

1997年亚洲金融危机：由于过度借贷、外汇政策失误和国际资本流动的剧烈波动，导致多个亚洲国家的货币贬值和经济崩溃。

金融危机的形成是一个复杂的过程，通常是多种因素相互作用的结果。了解这些因素有助于识别和预防未来可能出现的金融危机。