财务造假是侵蚀市场根基的“毒瘤”，2024年证监会查办相关案件128件，5家公司收到过亿元罚单，十余家公司因财务造假触及强制退市。

中国证监会近年来持续加大对财务造假行为的打击力度，通过多元化渠道发现线索，构建立体化追责体系，对违法违规行为实施“零容忍”监管。

2024年，证监会通过年报审阅、现场检查、舆情监测、投诉举报、大数据建模分析等手段，查办财务造假相关案件128件。近三年共办理上市公司信息披露违法案件397件，同比增长近20%。

01 大额罚单：严惩财务造假行为

证监会近期对多家上市公司财务造假行为开出大额罚单，彰显监管“长牙带刺”的严厉态度。

对*ST东通涉嫌定期报告财务数据虚假记载行为，证监会拟对上市公司罚款2.29亿元，对7名责任人合计罚款4400万元。

因信息披露违法、欺诈发行债券等，亿利洁能、其控股股东及时任董事长等多名高管累计被罚约3.41亿元。

2024年，证监会全年作出行政处罚61件，罚没金额达51.57亿元，处罚责任人员426人，对65人采取证券市场禁入措施。

02 执法重点：精准打击造假多发领域

证监会聚焦欺诈发行、财务造假等投资者最关切、最痛恨的违法违规行为，实施精准打击。

在欺诈发行方面，证监会秉持“执法全覆盖，申报即担责”原则，2024年严肃查办5起欺诈发行案件。对高德信、华道生物等拟上市企业报送虚假财务数据行为分别处以3270万元、1150万元罚款。

对恒大地产欺诈发行债券及信息披露违法处以41.75亿元罚款，对董事长、实际控制人许某印处以4700万元罚款、终身禁入证券市场。

在财务造假方面，重点打击虚构业务、滥用会计政策、第三方配合造假等违法行为。对鹏博士因操控资产减值计提虚增利润和资产，公司及相关责任人员被处以3400万元罚款。

03 立体追责：破除造假“生态圈”

证监会坚持“追首恶”“打帮凶”并重原则，构建行政、民事、刑事相互衔接的立体追责体系。

监管部门不仅对造假公司重罚，更强调对“关键少数”的精准追责。2024年查处“关键少数”989人次，同比增长21%，罚没28.1亿元，同比增长63%，市场禁入81人次。

严肃追究35起财务造假案件中大股东、实控人的组织、指使责任，同比增长近60%。

对配合造假的第三方同样严肃追责。在越博动力公司案中，证监会除拟对上市公司及实际控制人等依法严惩外，还拟对两名配合造假主体一并追责，分别处以200万元、30万元罚款。

证监会还在紫晶存储案中对两家配合财务造假的上市公司立案调查，坚决破除财务造假利益链条。

04 退市机制：出清“害群之马”

随着财务造假打击力度加大，财务造假强制退市概率大幅提升，2024年全年55家上市公司退市。

公开报道显示，今年以来，已经有十余家公司因为财务造假触及（或涉嫌触及）重大违法强制退市指标，创历年新高。

证监会秉持“退市不免责”原则，对35家退市公司及责任人的违法违规问题一追到底。美尚生态退市后仍被行政处罚并移送公安机关追究刑事责任。

同时，严厉打击各类规避退市行为，*ST金洲时任董事长朱某文为避免公司面值退市伙同私募机构炒作本公司股票，最终被罚没1.15亿元并终身禁入证券市场。

05 构建长效机制：惩防治并举

铲除财务造假毒瘤需要构建长效机制，证监会正从多方面综合施策，不断铲除造假滋生土壤。

一是完善线索发现机制，综合运用现场检查、年报监管、舆情监测等多元化线索发现渠道，加大对涉嫌欺诈发行、财务造假问题线索的排查力度。

二是对相关违法案件从重从快予以处罚，既要用足用好行政处罚的“财产罚”“资格罚”，又要加强与公安机关的衔接配合，对涉嫌刑事犯罪的公司和个人一律移送追究刑事责任。

三是坚持“一案多查”，全面排查涉案相关中介机构，对违法性质恶劣、情节严重的中介机构加大惩戒力度，督促其履行好“看门人”职责。

四是注重惩防并举，推动建立多部门联合防范打击财务造假的常态化工作机制，强化规范运作正向引导。

证监会持续保持高压态势，坚决铲除财务造假毒瘤，是维护资本市场“三公”原则的必选项。

随着法治供给的持续强化，立体追责体系日益完善，上市公司治理持续改善，一个更加规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场正在形成。

投资者应保持警惕，关注财务异常企业的潜在风险，通过合法渠道维护自身权益。