沪深两市成交额连续6日突破2万亿元，金融科技ETF（159851）虽盘中下挫逾1%，却获资金净申购超1亿份，此前三日已吸金近9亿元。

2025年9月19日，A股市场呈现缩量盘整格局。在此背景下，作为行情“旗手”和高弹性品种的金融科技板块出现调整，中证金融科技主题指数盘中下挫逾1%，多只成份股飘绿。

资金动向显示，投资者逢低布局意愿强烈，同类规模超百亿、流动性断层第一的金融科技ETF（159851）获资金实时净申购超1亿份。

01 市场表现：板块缩量调整，资金逆市布局

9月19日，A股市场整体呈现缩量盘整态势。在此环境下，金融科技板块出现短期调整。

中证金融科技主题指数盘中下挫逾1% 。个股方面，恒宝股份领跌超5%，东信和平、翠微股份、中科江南、恒银科技等跌逾1% 。上涨方面，电科数字、信安世纪逆市涨超2%，显示板块内部分化明显 。

热门ETF方面，同类规模超百亿、流动性断层第一的金融科技ETF（159851）盘中下探逾1%，实时成交5亿元，环比小幅缩量 。尽管如此，资金却呈现 “越跌越买” 的特征，该ETF获资金实时净申购超1亿份，此前三日已连续吸金近9亿元 。

02 机构观点：高盛维持超配评级，看好未来上行空间

针对A股当前走势，9月18日，高盛研究部首席中国股票策略分析师刘劲津及团队发表最新观点称，维持对A股和H股的 “超配”评级 。

高盛预测未来12个月两个市场的潜在上行空间分别为8%和3%，建议投资者逢低吸纳，看好“中国民营企业十杰”、AI、反内卷及股东回报等主题 。

高盛表示，本轮由估值及流动性驱动的股市上涨在全球资本市场均有所体现 。长期看上涨需要盈利支持，但 “流动性”是所有上涨趋势的必要条件 。

当前，A股形成向上趋势的条件较此前更好 。本轮中国市场的上涨中，基本面支撑也是贡献因素之一。中国主要指数的盈利在今年及明年仍将维持中高个位数增长趋势 。

03 资金动向：全球流动性宽松助力A股市场

资金方面，中原证券指出，全球配置资金净流入A股市场，居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。

美联储再度降息，全球流动性预期宽松，美元走弱利于外资回流A股 。A股市场将在震荡中孕育新的投资机会，预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。

高盛数据显示，中国居民财富对股票资产的潜在配置规模可达数万亿美元，但这一配置转移将是渐进且长期的 。

若境内机构持股比例从目前的14%提升至50%（新兴市场均值）/59%（发达市场均值），潜在买入规模可分别达32万亿元/40万亿元 。

04 投资逻辑：两大驱动因素支撑金融科技板块

作为A股行情旗手及高弹性板块，资金重点关注金融科技板块布局机会，“越跌越买”背后或有两大重要驱动。

首先 “流动性牛市”明确 。其一，交投方面，两市成交额连续第82个交易日突破1万亿元，连续第6个交易日突破2万亿元；其二，从资金流动性来看，外资和长线机构资金持续流入两地市场；其三，海外降息如期落地，利好全球流动性。

其次， “科技创新牛”涌现 。尽管市场短期仍有波动，本轮A股行情却展现出鲜明的结构性趋势，科技创新正在成为A股上涨的主要力量。

AI、跨境支付、大数据等创新科技正在成为金融科技企业新的增长点 。国信证券指出，2025年H1金融IT板块在金融强国政策深化与AI技术落地的双重催化下实现强劲增长 。

05 配置工具：关注金融科技ETF（159851）

多角度把握金融科技机会，建议重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478） 。

该标的指数全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 。截至9月17日，金融科技ETF（159851）最新规模超100亿元，近1个月日均成交额超14亿元，规模、流动性在跟踪同一标的指数的5只ETF中断层第一 。

金融科技指数历史表现呈现高弹性与强进攻性特征，在市场上行周期中爆发力突出 。自基日（2014年6月30日）以来，金融科技指数累计收益达201.07%，远超同期主流宽基指数 。

金融科技板块短期调整不改长期前景。在市场流动性充裕和科技创新驱动双重因素支持下，该板块仍是关注重点。

高盛对A股维持 “超配”评级 ，预测未来12个月潜在上行空间为8% ，AI与民营企业主线值得关注。

投资者可通过金融科技ETF（159851）等工具便捷布局，把握金融科技长期发展机遇 。