中国证券业协会于2025年9月5日发布《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法（试行）》，该办法自发布之日起正式实施。这一评价体系旨在引导证券公司更好地服务国家战略，推动证券行业高质量发展。

《评价办法》共二十五条，分为总则、评价指标与计分方式、评价实施与结果运用、附则四章，并附专项评价指标。评价指标体系由??定量评价指标（85分）??、??定性指标（15分）?? 及附加项构成，通过14项代表性评价指标，从不同维度综合考核证券公司做好金融"五篇大文章"的质效。

01 政策背景与起草原则

2025年2月，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，对资本市场做好金融“五篇大文章”作出系统部署和明确要求。

该意见着重提出要加强行业机构金融“五篇大文章”服务能力，督促证券期货经营机构端正经营理念，加强组织管理和资源投入。

《评价办法》的起草主要遵循三大原则：一是??聚焦重点，动态优化??。按照稳起步原则，聚焦核心业务、突出功能作用，综合考虑行业代表性、指标成熟度、数据可验证性等因素选取评价指标。

二是??加强统筹，做好衔接??。《评价办法》与协会现有社会责任、债券执业质量、数字化能力成熟度等专项评价做了统筹衔接，各有侧重，以减少重复评价，并减轻公司报送负担。

三是??综合评价，公平客观??。评价以定量指标为主，定性指标为辅，涵盖金融“五篇大文章”各领域。基于重要性考量和行业实际，科技金融指标相对丰富、权重相对较高。

02 评价指标体系与分值分配

《评价办法》设置了全面的评价指标体系，满分为100分，由定量评价指标（85分）和定性评价指标（15分）组成。

??科技金融??指标分值最高，共50分，具体包括：

科技领域债券融资（10分）

科技领域股权融资（16分）

科技领域并购重组（12分）

科技领域股权投资（12分）

??绿色金融??指标分值为10分，主要包括绿色债券及低碳转型债券承销金额及数量。

??普惠金融??指标分值为10分，包括中小微企业支持债券及中小微企业债券承销金额及数量、民营企业债券承销金额及数量。

??养老金融??指标分值为10分，主要反映证券公司对养老产业的服务情况，包括代销个人养老金产品规模。

??数字金融??指标分值为10分，包括证券公司数字化能力成熟度与证券科技类奖项情况。

03 评分规则与差异化考量

《评价办法》在计分方式上结合实际、突出重点。由于证券公司在科技金融领域资源投入相对较大、评价指标相对丰富，因此??赋分相对较高??。

评分规则体现了对行业差异的充分考虑：

??加分范围较广??、分差较小，对大部分指标排名前50名的公司予以分档加分，且各档位分差1—2分，50名后赋予基础分

统筹考虑??金额与数量??，对大部分指标同时设置金额及家数（数量）的计分标准，避免绝对规模对评价结果影响过大

设定??基础分??，考虑到证券公司业务集中度较高的现状，对未达到各项指标加分标准的公司，区分不同指标权重设定一定基础分，避免最终得分分差过大

这些设计有利于支持引导各类公司结合自身资源禀赋积极参与，鼓励行业机构差异化发展、特色化经营。

04 定性指标与机制建设

定性评价指标主要关注证券公司的机制建设和业务资源持续投入情况

??机制建设指标??重点关注：

是否将做好金融“五篇大文章”纳入??经营发展战略??

是否规范建设相关领域??专业化组织架构体系??

是否建立健全科学合理的??激励机制和尽职免责制度??

??业务资源持续投入指标??主要考察证券公司服务金融“五篇大文章”的持续投入综合增长率。

??附加项指标??主要反映证券公司发挥功能作用、积极落实年度相关重点政策、创新示范等情况。

05 实施安排与数据报送

专项评价原则上在每年上半年开展，评价期为上一年度1月1日至12月31日。

为降低证券公司数据报送负担，评价指标原则上选取协会已有数据统计。如债券发行承销数据依托专项品种公司债券统计数据，证券公司数字化能力成熟度情况引用证券公司数字化能力成熟度评估结果。

证券公司应当根据年度做好金融“五篇大文章”评价工作要求，通过相关数据统计报送系统填报相关数据信息，并对数据信息的??真实性、准确性、完整性、及时性??负责。

中证协将按照要求将券商专项评价结果报送中国证监会，供监管部门在券商分类监管工作中参考使用。

06 行业影响与未来展望

《评价办法》的实施将对证券行业产生深远影响，引导行业从规模扩张向??高质量发展??转型。

通过这一评价体系，证券公司将被鼓励更加注重服务实体经济，特别是在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融等国家重点发展领域。

业内专家认为，这一评价办法有助于推动证券行业更加注重??价值创造??和??社会责任??，而不仅仅是业务规模和利润指标。

中证协表示，下一步将做好《评价办法》实施工作，根据评价试行情况及时总结实践经验，根据监管部门和会员单位的意见建议进一步研究优化评价指标和工作机制。

《评价办法》的发布标志着证券行业对金融"五篇大文章"的重视从政策引导走向了??量化考核??阶段。通过这一专项评价，监管部门希望引导证券公司更加注重服务实体经济和国家战略。

随着评价办法的实施，证券公司将需要调整经营策略和资源配置，更加注重在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融等领域的业务布局和创新发展。

这一评价体系不仅将推动证券行业高质量发展，也将通过资本市场的力量，进一步促进科技创新、绿色转型、普惠公平、养老保障和数字经济发展，更好地服务实体经济和国家战略大局。