2025年前三季度，中国上市银行业绩呈现出明显的企稳修复态势，尤其在第三季度，此前持续承压的净息差出现了积极的企稳迹象，为行业整体盈利能力的温和修复奠定了基础。

1. 业绩概览：净息差边际改善，盈利稳步修复

前三季度，上市银行合计归母净利润同比增长1.46%，增速较上半年有所提升。推动业绩向好的关键因素在于净息差的压力得到缓解。数据显示，样本银行净息差较上半年仅下降1个基点，降幅显著收窄，部分区域性银行息差甚至出现企稳回升迹象。这主要得益于存款利率下调政策效果显现，银行主动优化负债结构，压降高成本存款，使得负债端成本改善幅度超过资产端收益率的下行。同时，非利息收入中的手续费及佣金净收入持续回暖，同比增速达4.6%，主要受资本市场活跃带动的财富管理业务增长所支撑。

2. 结构性分化：国有行与优质区域行表现更稳健

尽管行业整体回暖，但内部分化依然存在。国有大行业绩延续稳健修复，净利润重回正增长；城商行业绩增速继续保持行业领先。相比之下，部分股份制银行仍面临较大压力，9家A股上市股份行中，有4家出现营业收入和净利润同比“双降”的情况。这种分化体现了在不同资源禀赋下，银行应对利率环境的能力差异。

3. 资产质量：整体平稳，风险抵补能力充足

截至9月末，上市银行不良贷款率为1.15%，与上半年持平，资产质量保持稳定。对公资产质量预计稳健，零售领域的风险也呈现平稳暴露的态势。银行的拨备覆盖率虽较上半年小幅下行，但仍处于283.17%的较高水平，风险抵补能力整体充足。

4. 未来展望：息差压力趋缓，关注负债稳定性

展望未来，银行业净息差预计将呈现“降中趋稳”的态势。多位分析人士指出，净息差的下行压力将持续至2026年，但压缩速度会随着信贷需求的实质性复苏而放缓。下一阶段，银行的重点任务在于资产端加大在重点领域的贷款投放力度，负债端则需持续应对“存款搬家”带来的挑战，通过提升活期存款占比、优化存款期限结构来稳定负债成本。

总体来看，中国银行业最困难的阶段或已过去，在稳增长政策与自身资产负债结构优化的双重驱动下，盈利能力有望进入温和修复通道。