近日，156家保险公司相继披露2025年三季度偿付能力报告。统计显示，绝大多数险企偿付能力指标达标，但仍有4家公司因风险综合评级为C类而“亮红灯”，主要集中在公司治理方面存在薄弱环节。与此同时，华安财险在本季度成功“摘帽”，风险评级由C类提升至B类。

监管指标“三线”并行，风险评级成关键标尺

根据监管要求，保险公司偿付能力达标需同时满足三项指标：核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%，以及风险综合评级在B类及以上。其中，风险综合评级由监管部门评定，综合反映保险公司整体风险状况，成为识别机构风险的重要标尺。

从披露情况看，财险公司中6家获评AAA级，29家处于A类及以上；人身险公司中8家为AAA级，31家处于A类及以上。尽管多数机构整体稳健，但仍有4家险企因风险综合评级为C类而未达标，尽管其核心与综合偿付能力充足率均符合监管底线。

治理短板拖累评级，C类机构面临整改压力

此次“亮红灯”的险企包括3家财险公司（新疆前海联合财险、亚太财险、安华农险）和1家人身险公司（华汇人寿）。这些机构虽资本充足率达标，但因公司治理问题被评定为C类。

例如，安华农险因公司治理存在风险，连续两个季度风险评级为C；华汇人寿自2022年一季度起因公司治理相关问题整改未完成，评级持续为C。天职国际会计师事务所保险咨询主管合伙人周瑾指出，未达标险企普遍存在“三会一层”运作不规范、董监高履职不到位、关联交易披露不充分等问题。

华安财险成功“摘帽”，多措并举化解风险

在三季度报告中，华安财险实现风险评级由C类升至B类，成为本季度少数“摘帽”机构之一。该公司通过成立风险化解工作组，推动精细化管理，优化业务结构与投资风控，逐步遏制经营下滑趋势，展现出风险整改的积极成效。

资本补充路径多元，中小险企需探索特色化方案

展望未来，业内专家指出，险企可通过发行资本补充债券、引入战略股东、探索保险连接证券等方式增强资本实力。北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆表示，除常规工具外，中小险企更应结合自身定位，探索符合业务特点的资本管理路径，以持续提升偿付能力与稳健经营水平。