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“产品一下线就被客户拉走了，生产速度跟不上订单需求。”青海某年产万吨级碳酸锂企业的负责人如此描述当前的火爆行情。随着下游动力与储能电池需求共振，锂矿行业在2026年一季度全面走出调整阴霾，天齐锂业盈利预增最高达18倍，盐湖股份、藏格矿业净利倍增，赣锋锂业大幅扭亏。

展望全年，业内普遍预期碳酸锂供需将维持紧平衡状态，锂价中枢趋于平稳。在告别过去两年的剧烈波动后，具备低成本优势与高资源自给率的龙头企业，将在新一轮竞争中持续领跑。

一、 业绩全线爆发：龙头领衔，板块走出至暗时刻

A股锂矿公司2026年一季报喜报频传，标志着行业正式走出2024年至2025年上半年的深度调整周期。

行业龙头天齐锂业打响了业绩反攻的第一枪，预计一季度实现净利润17亿元至20亿元，同比增长1530.31%至1818.01%。即便剔除去年同期低基数的影响，环比2025年四季度的2.83亿元净利润，公司今年首季盈利预计增幅也高达501%至607%。

赣锋锂业同样表现亮眼，预计一季度实现净利润16亿元至21亿元，成功实现同比大幅扭亏。此外，天华新能预计增幅超过27倍，中矿资源预计增幅超过270%，行业整体反转态势明确。

盐湖提锂企业凭借极低的成本曲线，展现了极强的盈利韧性。藏格矿业一季度实现净利润15.74亿元，同比增长110.6%，毛利率高达62.64%；盐湖股份依托稳定的产出，实现净利润29.39亿元，同比增长147.44%。

值得注意的是，本轮复苏呈现出明显的结构性分化：拥有自有矿山、资源自给率高的企业盈利弹性更大，而依赖外购精矿的冶炼企业盈利修复相对温和，行业正从“普涨”转向优质产能优先获益。

二、 供需紧平衡：低库存与强需求支撑价格韧性

业绩高增的背后，是供需格局的根本性改善。多位产业链人士向记者证实，目前企业碳酸锂销售主要针对长协客户，全年额度已基本分配完毕，社会库存处于近三年低位。

从供给端看，增量释放偏缓。机构预测2026年全球碳酸锂产量约为213万吨LCE，同比增长28%，但新增产能主要集中在下半年释放。同时，尽管津巴布韦恢复了锂矿出口，但仅有头部合规企业获得配额，难以改变全球紧平衡的大局。

从需求端看，“双轮驱动”势头强劲。机构预测2026年全球碳酸锂需求同比增长27%至30%，其中储能电池成为最大增量来源，需求有望同比增长40%至50%。受此推动，一季度碳酸锂价格走出“V形”反转，从1月初的11.7万元/吨升至3月底的15万元/吨。

“锂价下跌可能性不大，反而可能会有一定上涨空间。”江西某锂矿企业人士表示，在供需紧平衡支撑下，2026年碳酸锂价格有望保持稳定，目前即使涨至17万元/吨，下游储能企业仍能接受。

三、 竞争逻辑生变：从周期博弈转向成本比拼

在锂价企稳的背景下，锂产业的竞争逻辑正在悄然改变，资源掌控力与成本控制能力成为核心胜负手。

首先，盐湖提锂企业凭借成本优势有望脱颖而出。盐湖股份、藏格矿业等依托国内盐湖资源，生产成本显著低于矿石提锂路线，在价格舒适区中盈利确定性最高。

其次，全球资源龙头持续领跑。天齐锂业、赣锋锂业凭借海外优质矿山与全产业链布局，锁定了低成本原料，充分受益于行业复苏。

此外，拥有高自给率的矿石提锂企业也将获得稳健收益。中矿资源、雅化集团等在海外拥有合规在产矿山的企业，凭借供给稳定、成本可控的优势，市场份额有望持续提升。

展望全年，锂矿行业大概率告别大幅波动的“过山车”行情，进入稳价、稳利、稳增长的新阶段。行业将从周期投机转向价值成长，低成本盐湖提锂、高自给率资源龙头及全产业链一体化企业将成为最终的赢家。