近日，“内存条价格断崖式下跌”话题冲上热搜，部分渠道市场DDR4和DDR5内存条价格大幅下调，被市场解读为存储行业转向的信号。然而，据21世纪经济报道记者综合多方了解，渠道市场的短期波动并不扰动当前存储芯片持续紧缺和价格上行的宏观行情。

本质上，这是不同渠道市场的供需关系和定价机制存在差异所致。当前存储市场主要分为合约市场和现货市场：前者由企业间协议定价，直接影响手机、PC等消费电子终端价格；后者主要面向个人装机玩家，空间较小且易受情绪扰动。真正驱动本轮行情的，是处于“供应严重不足”状态的合约市场。

一、 渠道“假摔” vs 合约暴涨

所谓“内存条价格闪崩”，更多是现货渠道的交易层面波动。

媒体数据显示，主流16GB DDR5内存条从2025年12月的1000元高位跌至700元左右；32GB套装一个月内缩水27%。亚马逊平台的高端内存条产品价格也出现了18%-29%的跌幅。

然而，记者查询发现，即便闲鱼平台近七日“内存条”成交均价较上周下降，但仍较2025年9月底的报价高出不少。这实际上是在历史高位基础上的理性回调。渠道商在价格高点出货，即便降价依然拥有可观的盈利空间。相比之下，电商平台上大众化的存储产品（如三星移动硬盘）价格依然维持在1899元的高位，较2023年末低点翻倍。

摩根士丹利在最新报告中指出，存储现货价格目前仍远高于合约价，在一季度价格涨幅接近90%的背景下，渠道波动影响有限。至于谷歌发布“TurboQuant”内存优化技术引发的需求下降担忧，摩根士丹利分析认为，该技术仅影响键值缓存内存，而非整体存储需求，且旨在提升模型性能，没有任何迹象表明存储需求正在下降。

二、 缺货潮持续：产能转向AI，消费品承压

多名业内人士对记者表示，当前存储芯片依然处于极度紧俏状态。

一名存储主控芯片厂商人士指出，2025年底开始的缺货情况远超预期，预计2027年缺货情况甚至可能比2026年更严重。“在AI基础设施建设面前，手机、PC甚至汽车产业链都很辛苦。”该人士感慨，上游存储原厂将大部分产能转向盈利能力更高的AI服务器市场，导致对价格敏感的消费电子市场面临巨大压力。

CFM闪存市场总经理邰炜在MemoryS 2026活动上直言：“我们正经历一场由AI引爆的全球性存储缺货潮。”他指出，过去几年行业一直在去产能，库存已跌至历史安全线以下，甚至出现“产品刚下线就被插到客户服务器中”的极端情况。

为了应对紧缺，上游原厂如SK海力士、美光、铠侠虽在扩产，但态度极其审慎。由于晶圆厂从开工到产能落地通常需要2年左右周期，新增产能最快也要到2027年才能释放。邰炜判断，2026年全球没有任何一款主流AI存储产品能实现供需完全平衡，行业焦点已从“看谁更便宜”转向“看谁能拿到货”。

三、 产业链寻求避险：五年长协价浮现

在持续上行的行情下，产业链正试图通过长协合约来抵御价格波动。

据记者了解，存储原厂正在探讨与手机等消费品大厂签订五年期合约，以保证更长期、稳定的价格与供应。而在以往，这类合约通常为一年期。这一举动意味着产业链正在尝试构建更坚固的防御机制，以抵御此轮超长周期的存储价格波动对下游的冲击。

邰炜预计，经历了2025年四季度和2026年上半年价格的大幅上涨后，从第三季度开始，存储芯片价格将趋于平稳，但具体产品会出现分化。对于下游厂商而言，如何在缺货潮中锁定货源，将比单纯讨论价格涨跌更具现实意义。