"你们猜猜我的年龄？今年97岁啦。"江苏南通阳光老年公寓的院子里，蔡奶奶笑声爽朗。在这里，她已度过14个春秋——用餐、散步、上课、看电影，每周还和老伙伴们打一场门球。当《金融时报》记者问她住得怎么样时，她笑着说："挺好。有人管饭、生病了有人照顾，还有人陪我说话。"

这样的晚年图景，正成为越来越多人对"老去"的想象。截至2025年末，我国60岁及以上老年人口已达3.2亿。当"银发浪潮"奔涌而来，一个现实问题摆在面前：如何让亿万长者从容老去？

养老，是民生底线也是产业蓝海。让蔡奶奶"住得起、照护好"的背后，离不开金融力量的托举。近期，《金融时报》记者走访上海、广东、江苏等地发现，从养老金的扩面提质，到养老机构的融资赋能，再到社区居家的便民服务，养老金融正沿着养老金金融、养老产业金融、养老服务金融三条主线，为亿万老年人的"从容晚年"筑牢支撑。

织密养老收入"保障网"

稳定的收入来源，是老年人安享晚年的底气。经过多年建设，我国已形成基本养老保险为第一支柱、企业（职业）年金为第二支柱、个人养老金为第三支柱的多层次养老保障体系。其中，基本养老保险覆盖全民、兜底保障，是养老保障体系的"压舱石"。"十四五"期间，全国基本养老保险参保人数达到10.72亿人，参保率达95%以上。

但仅靠基本养老金，尚难以满足日益多元的养老需求。当前第二、第三支柱覆盖面偏窄，养老金体系结构失衡问题依然突出。如何让第二、第三支柱"接得上、撑得住"，是养老金金融体系建设的关键课题。

近年来，多家金融机构将推动企业年金"扩面"作为重要抓手。在江苏扬州，扬州市仙城中学通过建立企业年金集合计划，有效稳定了师资队伍；高邮市为基层村干部推出专项年金计划，补齐了基层治理队伍的补充养老短板。"提升的不仅是养老保障，还是安全感与做事的底气。"一位基层村干部表示。

"十四五"期间，我国企业（职业）年金基金规模持续扩大。人社部数据显示，截至2025年三季度，全国建立企业年金的用人单位17.5万户，参加职工3332.05万人，积累基金4.09万亿元，但覆盖人群仍相对集中。

破局信号来自政策层面。2025年初，人社部、财政部印发相关意见，进一步扩大年金制度覆盖范围，降低参保门槛，明确将社会团体、基金会、民办非企业单位等纳入扩面对象，推动在工业园、产业园开展集合年金试点，同时简化设立程序、允许灵活选择缴费比例，为中小微企业参与年金制度扫清了障碍。

金融机构接力推进政策落地。目前多家国有大行均推出标准化企业年金集合计划，并针对产业园、行业集群探索定制化方案。2025年12月，上海市北高新（集团）有限公司与中国工商银行、中国银行进行园区人才企业年金签约，让12家园区中小企业成功加入年金计划。"这份年金计划通过统一委托专业机构管理的模式，让中小企业也能轻松参与，为员工搭建起养老保障的第二支柱。"第一批签约企业之一、上海控创信息技术股份有限公司董事长邓朝义说。

与此同时，个人养老金作为"第三支柱"也正在快速成长。截至目前，我国个人养老金账户开户人数已突破2亿，养老理财、养老保险、养老储蓄等产品持续丰富。不过，从实际运行看，当前个人养老金的参与度、产品适配性仍有提升空间，多层次养老保障体系的均衡化、普惠化发展仍是未来重点。

多方破解"盈利难"

完善的服务供给，是提升养老质量的硬基础。当前，我国养老业态以机构养老、社区养老、居家养老为主，但养老产业普遍具有重投入、长周期、微盈利的特点，前期建设成本高、回报周期长，单纯依靠市场自主运营往往难以为继。

"养老产业前期投入大、回本时间长，多方筹资、分摊成本是行业发展的关键。"南通阳光养老集团常务副总经理高理坦言。该集团旗下的护理院能保持"持平微利"，离不开金融的精准支持：2022年央行普惠养老专项再贷款政策落地后，建行南通市分行为其落地1000万元普惠养老专项再贷款，配套3000万元授信额度，满足了运营资金需求，也显著降低了融资成本。加上"公建民营"模式免去了大额前期投入，机构得以把更多资金用在提升照护质量上。

"住在这儿比家里好，有人24小时帮助照护。"在南通市阳光老年公寓护理院，施奶奶对记者说。4年前她因脊椎神经问题腿部难以行动，住进这栋独立护理楼后，在医生指导和护工看护下坚持康复训练，如今已经能短暂站立。

这座护理院里住着近160位失能老人。据工作人员介绍，在南通市，失能老人如果居家请护工，每月需要8000元左右，而住进护理院费用大幅降低。"便宜了近一半。"该工作人员说。

为何能做到"便宜近一半"？高理道出背后的原因："我们是首批国家'城企联动普惠养老'试点单位，政府为'普惠型养老床位'提供补贴。同时，南通是首批长期护理保险试点城市，2025年还入选国家长期护理保险制度转型示范城市。保险资金为失能老人护理费用提供了重要支持，大大减轻了家庭负担。"

在多方支持下，阳光老年公寓护理院实现了可持续运营。要让养老机构"办得起、办得好、办得久"，政府引导与金融支持都至关重要。

养老产业金融的核心价值，正是通过定向信贷支持、政策利率优惠、综合金融服务，为养老机构注入长期稳定资金，平衡公益属性与市场属性。2022年央行设立普惠养老专项再贷款，并于2025年5月进一步设立5000亿元服务消费与养老再贷款，通过政策工具撬动金融资源定向流向养老领域。金融监管总局发布《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》，引导金融机构加强对养老产业的融资支持和风险保障。

在广东佛山畅享荟养老院，来自香港的李叔和本地的蔡叔成了邻居。这里吸引了120多位香港长者入住，多家标杆养老机构纳入香港"广东院舍照顾服务计划"，获得了稳定的运营资金支撑。广发银行佛山分行为养老院量身打造信贷融资、数字康养、适老服务、跨境便民等一揽子解决方案，成为金融赋能跨境养老的典型案例。

采访中记者发现，当前养老产业金融的适配性仍有不足。针对中小微养老机构的轻量化、低成本金融产品供给偏少，部分县域、偏远地区的金融赋能力度薄弱。相关业内人士表示，未来仍需深化政银企协同，通过"政府补一点、金融贷一点、保险兜一点、企业让一点"的多元共担机制，让社会资本"进得来、留得住、能获益"。

融入"15分钟生活圈"

"90%居家养老、7%社区养老、3%机构养老"的"9073"比例，清晰勾勒出我国养老服务的未来格局。对于绝大多数老人而言，家门口的服务便利度，直接决定了晚年生活的幸福感。

如何让金融服务"走进家门"，是养老服务金融必须回答的问题。各地金融机构主动将网点资源转化为养老服务阵地，深度融入社区，打造嵌入式、近距离的养老服务圈。

"我每周都来这里跳舞、写字，有时也听听金融知识方面的分享。"在广州市越秀区珠光街新福里社区颐康服务站，胡阿姨对记者说。光大银行广州越秀支行地处老城区核心地段，突破传统单一金融服务模式，主动融入地方养老服务体系建设，从环境改造、服务升级、功能拓展、社区联动、文化赋能等方面系统发力，打造集金融服务、政务代办、健康守护、上门帮扶于一体的综合性养老服务阵地。通过主动对接街道、社区颐康中心、长者饭堂，该支行构建起15分钟社区养老便民服务圈。

上海是嵌入式养老服务的先行探索者。在上海静安区，建设银行延长路支行专门开辟出40余平方米的"乐龄银发港湾"养老金融服务专区，展示各类实用信息及助行、辅助康复产品，还时常开展金融知识宣教、生活讲座。"专区面积不大，但它融合了G端、B端和C端的服务，形成了服务生态。"建行静安支行机构部负责人朱煜铭说。

在上海长宁，一个老旧小区里藏着一间"舒心宅院"——升降床、全平地面、浴室扶手、多角落紧急呼叫按钮打造出一间适老化改造样板间。这套改造方案由社区、金融机构和养老专业机构联合推出，以"样板间"形式让居民直观感受适老化改造的便利。"因为全方位的照顾系统，老人独立居住非常安全。"建信养老金工作人员任爱琴说，居民家中的适老化改造设施，结合社区食堂的供餐服务、社区活动中心的丰富安排，让老年生活更加便利、幸福。

桑榆非晚，为霞满天。3.2亿老年人的幸福晚年，关乎千家万户的民生福祉。如今，从收入保障到产业赋能，再到场景服务，养老金融的三条主线正在交织成网，为养老事业高质量发展注入持续动力。

"十五五"规划纲要明确提出，深入实施积极应对人口老龄化国家战略，健全养老事业和产业协同发展政策机制，大力做好包括养老金融在内的金融"五篇大文章"。随着政策体系持续完善、金融创新不断深化、社会协同日益紧密，养老金融将持续释放效能，托举起更多人的从容晚年。