2025 年上半年，广东省 883 家 A 股上市公司全部完成业绩披露，交出了一份稳健增长与结构优化兼具的 "期中答卷"。数据显示，上半年全省上市公司合计实现营业收入 5.14 万亿元，同比增长 6.3%，远超全国 0.09% 的平均增速；实现净利润 4001.16 亿元，同比增长 2.63%，略高于全国平均水平。在复杂多变的宏观经济环境下，广东上市公司以制造业为根基，以创新与出海为双翼，叠加资本市场改革红利，展现出强劲的发展韧性与高质量发展态势。

制造业筑牢根基 多产业协同增长显韧性

作为制造业大省，广东 634 家制造业上市公司上半年合计实现营业收入 2.94 万亿元，同比增长 13%；净利润 1721.91 亿元，同比增长 6.3%，营收与利润增速均大幅高于整体表现，成为名副其实的 "压舱石"。这一成绩单背后，是细分行业的多点开花与产业链的协同发力。

电子信息产业持续领跑制造业增长。225 家计算机、通信和其他电子设备制造企业上半年实现营业收入 1.1 万亿元，同比增长 19.6%；净利润 491.76 亿元，同比增长 15.5%，其中 26 家印制电路板企业表现尤为抢眼，合计实现净利润 91.13 亿元，同比激增 71.9%，彰显了广东在电子信息产业链关键环节的核心竞争力。机械设备行业同样稳健增长，191 家相关企业实现营业收入 7692 亿元，净利润 706.11 亿元，同比分别增长 9.6% 和 5.6%，为制造业转型升级提供了重要支撑。

消费市场的持续回暖成为业绩增长的重要引擎。52 家家电家居企业上半年实现营业收入 4990.94 亿元，同比增长 8%；净利润 486.07 亿元，同比增长 15.2%，利润增速远超营收增速，显示出行业盈利能力的显著提升。文娱与商务服务领域也迎来修复，17 家相关企业虽营收微降 1.1%，但净利润同比增长 63.3%，反映出居民服务消费需求的逐步复苏。

制造服务业的亮眼表现构成另一增长极。74 家信息传输、软件和信息技术服务企业实现营业收入 581.25 亿元，同比增长 14.4%；净利润 8.95 亿元，同比激增 160.9%，成功扭转此前的利润下滑趋势，体现了制造业与服务业融合发展的良好态势。

投资研发双轮驱动 海外拓展提速增动能

广东上市公司在资本开支、研发投入与海外市场拓展上的突出表现，为未来增长积蓄了强劲动能。上半年全省上市公司资本性支出达 3163 亿元，同比增长 2.8%，高出全国平均水平 14.1 个百分点，其中汽车制造业资本性支出 826.6 亿元，同比激增 51.7%，计算机、通信和其他电子设备制造业资本性支出 694.2 亿元，同比增长 22.3%，反映出重点产业在技术升级与产能扩张上的积极布局。

创新投入强度持续加大，成为高质量发展的核心支撑。848 家上市公司披露研发费用合计 1589 亿元，同比增长 11.6%，增速远超全国 3.2% 的平均水平；研发费用占营业收入比重达 3.7%，同比提升 0.1 个百分点。从行业分布看，汽车制造业研发投入同比增速高达 46.7%，电气机械和器材制造业研发增速达 11.4%，显示出战略性新兴产业领域的创新活跃度。

制造业海外收入表现尤为亮眼，国际化水平持续提升。477 家制造业上市公司上半年海外收入合计 8327.47 亿元，同比增长 16.2%，高于全国平均水平 5.7 个百分点。其中民营企业成为出海主力，425 家民营制造企业实现境外收入 7661.45 亿元，企业数量占比 89.1%，收入占比达 92%。细分领域中，汽车制造业海外收入 1523 亿元，同比增长 42.6%，计算机通信电子与电气机械行业海外收入分别达 3454 亿元和 2198 亿元，同比增长 11.7% 和 14.5%，展现出广东制造在全球市场的竞争力。

并购重组激活活力 分红机制优化显成效

自 "并购六条" 实施一年以来，广东上市公司并购重组市场呈现 "量质齐升" 态势，成为产业升级的重要推手。过去一年，全省超 250 家上市公司披露或完成产业化并购重组，交易金额超 1500 亿元，其中超六成属于战略性产业；披露或完成重大资产重组超 30 单，持续位居全国首位。证监会发布的 "并购六条" 通过支持新质生产力发展、简化审核程序、提高监管包容度等举措，为广东企业并购重组提供了政策支撑。

在科技资本循环方面，龙头企业通过并购加速核心技术布局。TCL 科技半年内实施两起百亿级产业并购，收购乐金显示相关产线及华星光电部分股权，整合后月产能达 180k，进一步巩固了在全球显示产业的领先地位。立讯精密以 44 亿元收购闻泰科技子公司，补足安卓生态 ODM 系统集成领域资源，预计年内实现该业务损益平衡。

产业链整合与传统转型领域同样亮点纷呈。瀚蓝环境以 111 亿港元收购粤丰环保，跃居国内固废处理行业前三；*ST 松发以 80 亿元收购恒力重工，从陶瓷行业切入高端造船领域；格力地产与免税集团完成 60 亿元资产置换，彻底转型免税消费领域，这些案例生动诠释了并购重组在强链补链与产业转型中的关键作用。

资本市场改革红利还体现在投资者回报机制的完善上。为落实新 "国九条" 关于 "一年多次分红" 的要求，广东证监局辖区（不含深圳）已有 74 家公司开展中期分红，较去年同期增加 4 家，合计分红金额达 160.69 亿元，既增强了投资者信心，也彰显了上市公司的盈利能力与责任担当。

结语：高质量发展路径清晰 动能转换持续深化

广东上市公司的中期业绩答卷，清晰展现了 "制造业筑基、创新与出海驱动、资本赋能" 的高质量发展路径。制造业的稳健增长提供了坚实基础，研发投入的持续增加培育了创新动能，海外市场的拓展打开了增长空间，而并购重组与分红机制的完善则优化了资源配置与投资者回报。

随着 "并购六条" 等政策的深入实施，以及战略性新兴产业研发投入的持续加码，广东上市公司在电子信息、汽车制造、高端装备等领域的竞争力有望进一步提升。未来，如何将研发投入转化为更多核心技术突破，如何在复杂的国际环境中持续扩大海外市场份额，将是广东上市公司实现更高质量发展的关键所在。这份期中答卷既呈现了成绩，也指明了方向，为全年高质量发展奠定了坚实基础。