今年以来，银行业发债节奏持续加快，成为金融市场重要动向。东方财富Choice数据显示，截至11月10日，商业银行年内各类债券发行规模已达2.95万亿元，较去年同期增长14.79%。其中，二级资本债与永续债（合称“二永债”）合计发行约1.38万亿元，占据主导地位，反映出银行在资本补充与负债结构优化方面的迫切需求。

多家大行提前布局2026年发债计划，TLAC债成新焦点

11月7日，工商银行与建设银行同步披露2026年发债规划，引发市场关注。工商银行计划集团口径金融债券（不含资本类债券）发行规模不超过4880亿元人民币或等值外币；建设银行则明确资本工具与总损失吸收能力非资本债务工具（TLAC债）合计发行额度不超过7000亿元，其中TLAC债占2500亿元。农业银行、邮储银行等国有大行也已在董事会层面审议相关发行额度，具体规模待后续公布。

从发行结构看，国有大行与股份制银行仍是“二永债”的发行主力。该类债券不仅有助于提升资本充足率，也为银行提供了稳定的中长期资金来源。

发债升温背后：资本优化、负债调整与政策支持形成合力

上海金融与法律研究院研究员杨海平指出，当前商业银行发债热情高涨主要源于三方面因素：一是通过发行资本工具优化资本结构，支持业务可持续发展；二是筹集长期资金以匹配资产端配置需求；三是当前市场利率环境为发债提供了时间窗口。

苏商银行特约研究员薛洪言进一步预测，2026年银行业债券发行规模有望继续扩大。他认为，发债不仅直接增强银行资本实力、缓解息差压力，也为投资者提供了优质配置品种，同时通过绿色金融债、科创债等专项产品，精准引导资金流向国家重点支持领域。

展望未来，在货币政策保持稳健、银行服务实体经济需求持续增强的背景下，银行业发债规模预计将保持增长态势，进一步发挥连接金融供给与实体融资需求的关键桥梁作用。