截至2026年1月12日，国际金银价格再度刷新历史纪录，黄金与白银正上演一场引人瞩目的“双人舞”。

现货黄金价格突破4600美元/盎司关口，最高触及4581.413美元/盎司，日内上涨1.61%；COMEX黄金期货价格也攀升至4589.7美元/盎司，单日涨幅达1.97%。

白银表现更为抢眼。伦敦银现报83.611美元/盎司，日内涨幅高达4.82%。盘中最高触及84.606美元，创下历史新高；COMEX白银期货价格报83.845美元/盎司。单日涨幅更是达到5.68%。

01 国内金饰价格同步跟涨

国际金银价格的飙升已迅速传导至国内市场。主流黄金品牌纷纷上调金饰价格。

周生生足金饰品价格达到1429元/克，老庙足金饰品价格同样为1429元/克，周大福足金（饰品、工艺品类）价格略低，为1426元/克。

国内金饰价格普遍站上1430元/克高位。周生生金价报1438元，周大福、老凤祥报1436元，老庙黄金报1435元。

02 美联储主席遭调查引发市场动荡

此次金银价格双双创新高，直接导火索是美国联邦储备委员会主席鲍威尔突遭刑事调查。

东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞指出，市场对政治因素干预美联储独立性的担忧再起，美元指数、美股期指随之走弱，促使投资者转向黄金白银等避险资产。

这一事件引发市场对美联储货币政策独立性的担忧，若调查导致鲍威尔提前离任，继任者若持更宽松的货币政策立场，降息进程可能加速，美元与美债收益率将继续走弱，进一步利好黄金价格。

03 地缘政治风险助推避险情绪

除美联储事件外，全球地缘政治风险居高不下也是推升金银价格的关键因素。

近期中东、俄乌等地区地缘冲突持续发酵，美国突袭委内瑞拉、美伊谈判陷入僵局，全球避险情绪显著上升。

地缘政治局势的紧张升级成为黄金价格上涨的直接导火索。伊朗和委内瑞拉紧张局势升级，激发市场避险情绪，大量资金涌入黄金寻求“安全”。

04 美国财政风险与债务问题

美国财政风险持续上升对金价构成主要支撑。美国政府推行的经济、财政政策加重了联邦政府债务负担，此前美国政府停摆也造成了一定损失，市场对美国财政可持续性的质疑加深。

美元资产吸引力边际下降，推动资金向黄金等资产迁移。美国债务风险持续上升，叠加美债收益率波动加大，投资者开始寻找替代投资渠道。

05 全球央行持续购金趋势

全球央行黄金配置意愿强劲成为影响金价的核心因素。2026年全球宏观经济和秩序结构仍在不断转变，尤其是美国政府政策及其变动性，导致经济不确定性增强，各国央行基于战略安全与资产配置需求，正强化黄金储备布局。

根据世界黄金协会数据，2025年11月，全球央行净购黄金45吨。虽较10月略有下降，但与2025年早些月份相比，购金水平仍保持在较高区间。

截至2025年12月末，中国官方黄金储备规模达到7415万盎司，已连续第14个月增持黄金。

各国央行购买黄金的动机已不再局限于传统的去美元化、实现储备多元化战略考量。越来越多国家开始关注发达经济体债务和利率波动风险，黄金作为“无对手风险”的储备资产地位进一步凸显。

06 美联储降息预期支撑金价

美国2026年仍处于降息周期之中，为金价提供额外支撑。目前美国劳动力市场持续降温，加之通胀反弹风险可控，均为美联储2026年继续降息提供了支撑，因此市场对美联储货币宽松预期仍在。

美联储降息预期升温，降低了持有黄金的机会成本。黄金作为非生息资产，通常在低利率环境下更具吸引力。

07 贵金属波及效应与未来展望

贵金属上涨产生了明显的波及效应。由于黄金和白银具有金融和工业双重属性，资金在贵金属板块内的轮动可能带动铜、铂金等其他金属。

瞿瑞称，考虑到未来贵金属上涨的趋势延续，短期内市场可能在寻找一个新的、被广泛接受的交易区间。当贵金属价格突破历史高点后，市场将寻找下一个关键心理和技术阻力位——4800美元/盎司。

花旗集团将近3个月黄金目标价上调至每盎司5000美元，白银目标价上调至每盎司100美元，预计贵金属牛市将在今年第一季度持续。

中信证券近期报告认为，展望2026年黄金市场，上涨的确定性仍然较大，这主要由于美国货币和财政的双宽松预期和美国经济滞胀压力难以短时间消退。中性假设下，模型预期2026年底国际金价有望超过5100美元/盎司。

截至1月14日，国际现货黄金价格已突破4630美元/盎司，再度刷新历史纪录。受此带动，国内金饰价格同步攀升，周大福、老凤祥等主流品牌金饰价格普遍站上1430元/克高位。

市场对金价后市走势颇为关注。汇丰银行分析认为，当前金价上涨动能依旧充沛，金价可能在今年上半年触及每盎司5000美元关口。

未来市场将密切关注地缘政治风险演变、美联储货币政策走向、各国央行购金的持续性以及美元信用体系的稳定性等因素，这些是影响下一步金价走势的关键。