2026年政府工作报告对资本市场提出多项任务，核心围绕深化投融资综合改革、健全中长期资金入市、完善投资者保护、拓展私募基金退出渠道、提高直接融资比重等方面展开，并特别强调了资本市场服务科技创新与创业投资的重要作用，包括高效运用创业投资引导基金、发展耐心资本以及对关键核心技术企业实施常态化“绿色通道”机制。

深化综合改革，提升服务质效

政府工作报告明确要求“持续深化资本市场投融资综合改革”。证监会主席吴清在两会记者会上表示，将围绕此进一步完善基础制度，发展多元股权融资，加强债券、REITs等市场建设，并宣布将推出深化创业板改革、优化再融资机制两项新措施。

专家学者认为，这标志着资本市场发展进入“质效优先”新阶段。全国人大代表田轩指出，改革重点在于打通一、二级市场堵点，推动发行定价市场化，优化再融资与并购重组。南开大学田利辉教授认为，改革将系统性地提升制度包容性、平衡投融资关系、强化服务实体与风险防控。

引入长期资金，筑牢市场“压舱石”

进一步健全中长期资金入市机制被重点提及。数据显示，截至2025年末，各类中长期资金持有A股流通市值较年初增长36%，市场“稳定器”作用增强。吴清表示，在中央金融办统筹下，相关机制建设已取得重要突破。

市场分析指出，下一步将继续优化对社保、保险、理财等长期资金的考核机制，打通入市堵点，发展指数化等长期投资产品。方正证券燕翔认为，提高中长期资金占比不仅能优化投资者结构、培育价值投资理念，更能在市场波动时发挥关键的稳定作用。

强化投资者保护，修复市场信心

政府工作报告时隔多年重提“完善投资者保护制度”，意义重大。吴清强调将着力织密投资者保护“安全网”，畅通维权救济渠道，推动更多代表人诉讼、先行赔付案例落地。

田利辉教授建议从知情权、参与权、求偿权三端同步发力，通过强化信披、推广网络投票、完善诉讼赔偿机制，让投资者“敢投资、信得过”。全国政协委员冯艺东提出，需加大对财务造假等违法违规行为的处罚力度，夯实中介机构责任，并健全投资者赔付机制，防止中小投资者无辜受损。

畅通资本循环，发展耐心资本

针对“拓展私募股权和创投基金退出渠道”，报告旨在畅通“募投管退”全链条。当前，IPO放缓使一级市场退出承压，私募基金份额转让效率有待提高。全国政协委员张懿宸指出，并购重组应成为重要退出渠道，既能支持产业整合，也能缓解“退出堰塞湖”。行业期待通过完善IPO、并购及股权二级市场等多元化路径，形成良性循环。

报告同时明确要“高效用好国家创业投资引导基金”，政府投资基金要带头做“耐心资本”。母基金研究中心认为，这需要完善与之匹配的容错机制和较长的存续期限，才能鼓励资本真正“投早、投小、投科技”，支持创新创业。

聚焦科技创新，实施“绿色通道”

在服务科技创新方面，报告提出对关键核心技术领域的科技型企业，常态化实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制。田利辉认为，这实质是以制度包容性替代单纯的财务门槛，引导耐心资本向战略前沿领域汇聚，实现创新链与资金链的深度融合。川财证券陈雳指出，此举旨在构建“长期资金托底+资本市场加速”的闭环，强力推动科技、产业、金融的良性循环。

综上所述，2026年资本市场改革的部署紧密围绕服务实体经济、特别是培育新质生产力这一核心，通过一系列基础性、机制性改革，致力于构建一个更规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。