获股权投资孵化，中信集团以金融全牌照为支点，以 “股贷债保” 联动为杠杆，在科技金融赛道构建起覆盖企业全生命周期的服务生态，成为激活新质生产力的重要推手。

一、战略引领：锚定科技变革，构建 “三维驱动” 顶层设计

中信集团将科技金融上升至战略高度，形成 “政策牵引 - 平台支撑 - 生态协同” 的立体化布局。

1. 专项行动破题六大能力

2025 年 5 月启动的科技金融专项行动，直指科技企业服务痛点：通过强化精准识别对接能力，解决 “企业找金融难”；提升 “股贷债保” 联动能力，破解 “融资方式单一”；构建动态数字风控能力，平衡 “创新风险与收益”。六大能力建设犹如为科技金融装上 “导航系统”，确保服务精准触达。

2. “2+4+N” 科创平台集群攻坚

在 2025 世界人工智能大会上发布的 “磐石” 行动，剑指关键核心技术攻关：建设智能矿山重型装备、数字钢铁 2 个全国重点实验室，布局金融科技、生物育种等 4 个集团级创新中心，在人工智能、特种机器人等领域打造 N 个领域级研发中心。这种 “国家级 - 集团级 - 领域级” 的三层架构，既对接国家战略需求，又扎根产业细分赛道。

3. 跨境联动打通全球资源

香港人工智能科技创新中心与香港理工大学联合实验室的落地，构建起 “内地研发 + 香港转化” 的跨境创新链路。宁德时代港股 IPO 的 98 天高效推进、蓝思科技 A to H 独家保荐等案例，印证了中信在跨境资本运作中的优势 —— 既帮助企业对接国际资金，又助力香港巩固国际金融中心地位。

二、模式创新：全牌照协同打造 “接力式” 服务生态

依托中信金控整合的全牌照资源，中信构建起从企业初创到成熟的 “全周期金融服务链”，破解科技企业 “融资断点” 难题。

1. 股权投资 “投早投小投硬科技”

中信股权投资联盟聚合 20 家机构，管理基金规模超 3200 亿元，像 “种子基金” 般孵化 1100 家科创企业：联影医疗从研发初期获注资，到登陆科创板成为医疗设备龙头；地平线在智能驾驶赛道获持续投资，最终港股上市。这种 “长期陪跑” 模式，弥补了科技企业早期融资缺口。

2. “股贷债保” 联动织密服务网

股：中信证券、中信建投证券在科创板、北交所 IPO 服务中市场份额第一，2025 年以来保荐国家级专精特新企业上市数量居首；

贷：中信银行创新 “第四张报表” 评估体系（聚焦技术潜力而非传统财务指标），科技企业贷款余额达 6606 亿元，年初至今增长 17.1%；

债：银行间市场债务融资工具承销 4431 亿元（市场第一），科技创新债券承销 1699 亿元（前两名）；

保：中信保诚人寿推出 “专精特新专属保险”，覆盖研发人员意外险、关键设备险等场景。

这种 “股权打底 + 信贷跟进 + 债券扩容 + 保险兜底” 的组合拳，让科技企业在不同阶段都能获得适配金融工具。

3. 数字风控破解 “轻资产” 难题

针对科技企业缺乏抵押物的痛点，中信银行构建动态数字风控模型：通过分析企业专利数量、研发投入强度、核心团队背景等 12 类非财务数据，生成 “技术价值评分”，作为授信依据。某半导体企业仅凭 23 项发明专利，就获得 5000 万元信用贷款，打破 “无抵押不贷款” 的传统桎梏。

三、实践成效：从 “单点突破” 到 “生态繁荣”

中信的科技金融实践，已从服务单个企业升级为推动产业生态进化，体现在三个维度的突破：

1. 企业培育：从 “种子” 到 “参天树”

宇树科技的成长轨迹颇具代表性：成立初期获中信股权投资，技术迭代期通过中信银行 “科创贷” 扩大产能，上市阶段由中信证券辅导冲刺 IPO，最终从 5 人团队发展为全球足式机器人市场占有率超 60% 的龙头企业。这种 “投资 + 孵化 + 上市” 全链条服务，已复制到 1100 家科创企业。

2. 产业赋能：覆盖 92% 专精特新企业

截至 6 月末，中信累计服务国家级专精特新及制造业单项冠军企业超 1.41 万家，覆盖率较 2024 年初提升 32 个百分点。在新能源领域，除宁德时代外，还为 120 余家电池材料、储能企业提供综合金融服务，形成 “上游矿产 - 中游制造 - 下游应用” 的产业链金融支持体系。

3. 生态辐射：激活 “科技 - 产业 - 金融” 循环

通过港股 IPO 服务，中信今年助力 51 家企业融资 1280 亿港元，带动香港新股市场重回全球首位；“磐石” 行动中的研发中心，正推动智能矿山、数字钢铁等领域技术成果转化，预计年新增产值超 300 亿元。这种 “金融赋能科技，科技反哺产业，产业支撑金融” 的正向循环，彰显了生态化服务的乘数效应。

四、内核逻辑：金融 “强核” 与科技 “硬核” 的化学反应

中信模式的成功，源于对科技金融本质的深刻把握 —— 不是简单的资金注入，而是 “金融基因” 与 “科技基因” 的重组。

1. 全牌照不是 “牌照叠加”，而是 “化学反应”

中信银行的信贷数据、中信证券的投行信息、中信信托的资产配置需求，通过金控平台实现跨业态共享，形成对企业的 360 度画像。某生物药企在 A 轮融资时，中信即通过 “信贷额度预留 + 未来 IPO 保荐承诺” 锁定长期合作，这种 “信息互通 + 服务预埋” 的协同，是单一金融机构难以复制的。

2. 服务不是 “阶段割裂”，而是 “接力长跑”

对宁德时代的服务跨越 10 年：从创业板 IPO 到港股上市，从定增募资到海外产能扩张融资，中信始终根据企业发展阶段调整服务重心，体现 “与企业共成长” 的长期主义。

3. 创新不是 “技术跟风”，而是 “战略卡位”

在人工智能、人形机器人等前沿领域，中信通过股权投资提前布局，再通过 “股贷债保” 联动放大产业效应，形成 “资本前瞻投入 - 技术突破 - 产业升级 - 金融回报” 的正向闭环。

结语：科技金融的 “中信范式” 启示

中信集团的实践勾勒出科技金融的进阶路径：从 “资金供给者” 到 “生态构建者”，从 “单一服务” 到 “系统解决方案”，从 “短期盈利” 到 “长期价值创造”。这种以全牌照协同为骨架、以全周期服务为血脉、以战略级平台为灵魂的模式，不仅为科技企业注入动能，更探索出金融服务实体经济的新路径 —— 当金融的 “活水” 精准滴灌科技的 “根系”，产业的 “大树” 自然能枝繁叶茂。

在培育新质生产力的征程上，中信集团的探索证明：科技金融的最高境界，是让金融成为科技创新的 “催化剂”，而非简单的 “燃料”。这一范式，或将为中国特色现代金融体系建设提供重要参考。