作为金融 “五篇大文章” 之首，科技金融是连接科技创新与实体经济的核心纽带，也是支撑国家创新体系的关键力量。当前，我国科技创新浪潮催生海量金融服务需求，但科技企业 “轻资产、高成长、高风险” 的特性，与传统依赖不动产抵押的信贷模式形成突出矛盾。如何通过政策创新、平台搭建、模式变革破解融资瓶颈？以济南（全国首批科创金融改革试验区）为代表的地方实践，给出了 “政策引导 + 数据赋能 + 资产盘活” 的系统性解决方案，为全国科技金融改革提供了可复制的经验样本。

一、科技金融的核心命题：破解两大融资瓶颈，突破传统信贷桎梏

科技企业的融资困境，本质是 “金融供给与科技需求的错配”—— 传统金融机构依赖 “抵押物 + 财务数据” 的评估逻辑，难以适配科技企业的核心价值载体（知识产权、人才、技术潜力），导致两大瓶颈凸显：

1. 信息不对称：金融机构 “看不懂” 科技企业价值

科技企业的技术研发进度、专利市场价值、未来成长潜力等信息高度专业，金融机构缺乏专业评估能力，难以精准判断企业风险与收益。部分科技企业因成立时间短、无传统财务数据，长期处于 “信用白户” 状态，即便拥有核心技术，也难以获得金融机构认可。

2. 缺乏抵押物：传统信贷模式 “水土不服”

科技企业的核心资产是知识产权（专利、软件著作权）、人才团队、研发成果，而非厂房、设备等不动产，传统 “重抵押、轻信用” 的信贷模式无法覆盖这类轻资产属性。数据显示，我国 60% 以上的科技型中小企业因 “无合格抵押物” 被拒贷，“贷早、贷小” 成为行业难题。

相较于普通小微企业，科技企业虽具备 “高成长性、高收益性”（如某生物医药企业研发成功后利润率可达 50% 以上），但同时面临 “研发失败、市场波动” 等风险，如何平衡 “风险与收益”，引导金融资源向科技创新前端转移，成为科技金融改革的首要课题。

二、政策协同：国家引导与地方创新的 “上下联动”

为破解上述难题，国家与地方层面形成 “顶层设计 + 基层探索” 的政策合力，从 “工具创新、市场改革、生态搭建” 三方面为科技金融赋能：

1. 国家层面：构建多维度政策支撑体系

近年来，国家密集出台政策打破传统信贷桎梏，重点聚焦 “结构性引导、市场深化、风险分担”：

货币政策工具牵引：运用科技创新再贷款、普惠小微贷款支持工具等，引导金融机构向科创企业倾斜，2024 年全国科技创新再贷款余额超 5000 亿元，撬动金融机构发放科创贷款超 2 万亿元；

监管政策突破：金融监管总局、科技部等联合发布《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，明确要求银行保险机构 “建立科技企业专属授信模型”，将知识产权、人才资质等纳入评估体系；

资本市场改革：深化科创板、北交所差异化制度设计，允许未盈利但具备核心技术的科技企业上市融资，2024 年科创板新增上市企业中，60% 为未盈利科技企业，募资总额超 800 亿元。

2. 地方层面：济南 “六专四价” 的系统性实践

作为 2021 年首批科创金融改革试验区，济南探索建立 “六专四价” 工作体系（“六专” 指专项政策、专营机构、专业团队、专属产品、专门通道、专项考核；“四价” 指知识产权作价、人才价值、数据定价、信用评价），从 “政策扶持、平台搭建、模式创新” 三方面实现突破：

政策奖补引导：对开展科技金融业务的机构（如银行、保险）给予最高 500 万元奖补，对科创企业贷款按利率的 30% 贴息，对科技保险保费补贴 50%，撬动金融机构主动对接科创企业；

结构性工具落地：中国人民银行山东省分行向济南倾斜科技创新专项引导额度，截至 2025 年 3 月末，金融机构已运用该额度发放科创贷款322 亿元，支持超1 万户次市场主体，覆盖生物医药、量子科技等战略性新兴产业；

风险分担机制：建立 “政府 + 银行 + 担保 + 保险” 四方风险池，对科创企业贷款坏账按 “政府 40%、银行 30%、担保 20%、保险 10%” 比例分担，将银行风险敞口降低至传统模式的 1/3。

三、济南实践：三大创新抓手，盘活科技企业 “无形价值”

济南的核心突破在于：不再依赖传统不动产抵押，而是通过 “数据赋能、知识产权作价、人才价值量化”，将科技企业的 “无形资产” 转化为 “信贷动能”，构建起 “全链条、多层次” 的科创金融生态。

1. 数据赋能：“泉融通” 平台破解信息不对称

济南打造的 “泉融通” 综合融资服务平台，是破解 “信息孤岛” 的关键载体 —— 通过整合政府部门（市场监管、税务、知识产权）、公共事业单位（电力、水务）、金融机构的数据资源，实现 “企业信用数据可定价、可流转”：

数据整合：平台汇聚企业工商信息、纳税记录、专利数据、诚信经营情况等 200 余项数据，形成动态更新的企业信用画像；

功能落地：基于数据为企业生成 “信用评分”，银行可根据评分快速授信；同时提供 “供应链金融”“征信服务” 等功能，例如某科创企业凭借平台认证的 “专利数量 + 纳税记录”，无需抵押即获得 500 万元信用贷，审批时效从 15 天压缩至 3 天；

成效显著：平台已覆盖济南 90% 以上的科技型中小企业，2024 年以来帮助企业获得融资超 800 亿元，企业首贷率提升 28%。

2. 知识产权作价：激活 “技术资产” 的融资价值

知识产权是科技企业的 “核心财富”，济南通过 “线上评估 + 政策支持”，打破知识产权 “评估难、质押难、处置难” 的困境：

线上评估系统：由山东省知识产权公共服务平台（省市区共建）研发知识产权评估评价系统，实现 “一键导出” 评估报告 —— 系统整合专利法律状态、市场应用前景、技术先进性等维度，自动生成 “企业科创属性微导航” 报告，截至 2025 年 3 月已出具 1312 份，还完成 11 份专利价值分析报告；

质押融资突破：银行依据评估报告开展知识产权质押贷款，政府对质押登记费、评估费给予全额补贴，同时设立风险补偿基金。数据显示，该平台服务的知识产权质押融资累计金额达176.23 亿元，某新能源企业以 3 项核心专利质押，获得 2000 万元贷款用于技术迭代，成功打开海外市场。

3. 人才价值量化：“人才贷” 破解 “核心资产” 融资难题

人才是科技企业的 “第一资源”，济南推出 “人才贷” 政策，将 “人才资质” 转化为 “信用额度”，实现 “以才定贷、无押授信”：

政策设计：根据《济南市 “人才贷” 风险补偿资金管理办法》，贷款对象为济南市 D 类及以上高层次人才（或其创办企业），无需抵押担保即可获得信用贷款，政府对坏账按 50% 给予风险补偿；

实践成效：截至 2025 年 3 月末，济南 “人才贷” 累计备案金额达10.07 亿元、235 笔，某人工智能企业创始人（济南市 C 类人才）凭借 “人才资质” 获得 3000 万元贷款，用于组建研发团队，6 个月内推出 2 款核心算法产品，市场占有率突破 15%。

四、经验总结与未来展望：从 “路径探索” 到 “深耕阶段”

济南的科技金融实践，为全国提供了三大可复制经验：以政策引导撬动市场活力、以数据赋能打破信息壁垒、以无形资产管理盘活科技价值。这些经验的核心逻辑，是将科技企业的 “技术、人才、数据” 等核心资产，转化为金融机构可评估、可认可的 “信用依据”，彻底摆脱对传统不动产抵押的依赖。

展望未来，随着科技强国战略的深入推进，科技金融改革需从 “单点突破” 迈向 “生态深耕”：

深化数据要素应用：推动跨区域数据共享（如长三角、京津冀科创数据互通），建立全国统一的科技企业信用评价标准，进一步降低信息不对称；

完善知识产权生态：探索知识产权证券化（如将专利组合打包发行 ABS）、知识产权保险（覆盖侵权、贬值风险），构建 “评估 — 质押 — 流转 — 处置” 全周期服务链；

强化长期资本供给：引导保险资金、社保基金等长期资本进入科创领域，通过 “股权投资 + 债权融资” 联动，匹配科技企业 “长周期、高风险” 的融资需求；

拓展创新场景：在人工智能、生物医药、量子科技等前沿领域，探索 “科技金融 + 产业基金 + 孵化器” 的协同模式，实现 “融资 + 融智 + 融资源” 一体化服务。

科技金融的终极目标，是构建 “科技 — 产业 — 金融” 的良性循环：科技企业通过金融支持实现技术突破，带动产业升级；产业升级催生新的科技需求，反哺金融创新。随着更多地区复制济南经验，我国科技金融将从 “路径探索” 迈入 “高质量深耕” 阶段，为科技创新提供更精准、更高效的金融赋能，助力实现高水平科技自立自强。