近期新基金发行市场，主动量化产品频频抢占C位，多只新产品募集规模突破20亿元大关，成为震荡市中难得的亮点。证券时报记者调查发现，这批新发产品无一例外地在招募说明书中突出“AI量化选股”特征，标志着公募投资正式迈入“智能增强”时代。

数据显示，量化新品发行正呈加速态势。天弘智航量化选股、广发汇智量化选股、华泰柏瑞嘉锐量化选股等产品密集定档发行，交银施罗德智远量化选股更是提前结束募集。在已成立的基金中，南方智汇量化选股募集规模超20亿元，华安智优量化选股、诺安智泉量化选股均逼近20亿元关口，且有效认购户数均接近或超过万户，显示出投资者对这一新兴策略的高度认可。

AI贡献七成超额因子，策略迭代提速

本轮量化基金升温的背后，是人工智能技术对投资逻辑的深层重塑。据天弘基金量化投资部负责人杨超透露，该公司自2023年起构建的AI策略体系中，约70%以上的超额收益因子来源于AI自主学习。更关键的是，AI驱动的因子迭代速度极快，超过75%的因子在一年内就会被更新，以持续适配瞬息万变的市场环境。

这种“多维度特征+多模型融合+多期限预测”的新范式，正在取代传统的多因子模型。例如，广发汇智量化选股基金明确提及，将利用机器学习等非线性手段挖掘数据规律；华泰柏瑞嘉锐量化选股则强调利用多因子捕捉市场有效性的短暂缺失。AI以更快的速度和更广的数据处理范围，帮助基金经理发现那些稍纵即逝的Alpha机会。

算力竞赛与可解释性挑战并存

然而，AI量化的崛起也对行业提出了更高要求。北京一位权益基金经理指出，AI对基金经理而言是赋能而非颠覆，但这场竞赛需要海量算力和非结构化数据的支撑。真正的Alpha往往隐藏在无法直接定价的资产深处，捕捉它需要极强的计算响应能力。

与此同时，随着大模型技术在投研领域的深入应用，新的课题也随之而来。中国基金业协会近期发布的《基金经营机构大模型技术应用规范》，明确了大模型在因子挖掘等场景的应用标准。但业内也清醒地认识到，大模型存在的“黑箱”问题亟待解决。正如兴证全球基金相关研究指出，提升模型的可解释性、解决“捷径学习”问题，促进模型泛化能力的提升，将是AI量化从“可用”走向“可信”的关键一步。