2025 年 8 月，上海金融系统围绕服务实体经济、深化改革创新、扩大开放合作等核心目标，推出一系列政策举措与实践案例，展现了国际金融中心的活力与担当。以下从重点政策、市场动态、创新实践及风险防控四个维度展开分析：

一、重点政策：精准施策助力实体经济

科创金融服务体系升级

上海市委金融办通过 “政府开放月” 系列活动，推动金融资源与科创企业深度对接。例如，张江科投联合多方承办的 “Vπ Demo Day” 生命健康产业路演，直接促成企业与资本的精准匹配。同时，深化科创板改革 “1+6” 政策宣讲及拟 IPO 企业走访活动，覆盖浦东、闵行等四区 8 家重点企业，强化上市服务全链条支持。政策层面，上海股权托管交易中心升级科创展示板，通过优化板块功能、提升对接效率，为优质科创企业提供更便捷的融资通道。

绿色金融与转型支持

国家外汇管理局上海分局发布《上海市绿色外债试点业务指引（试行）》，明确绿色外债需专项用于低碳项目，非金融企业资金原则上调回境内使用。此举旨在通过跨境融资工具引导社会资本投入绿色产业，同时防范资金挪用风险。此外，中央层面《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》提出扩大碳排放权交易市场覆盖范围，支持碳质押融资，上海作为试点城市将率先探索相关金融产品创新。

房地产金融政策优化

上海调整商业性个人住房贷款利率定价机制，取消首套与二套区分，存量房贷利率可根据市场情况动态调整。多家银行如工行、建行等已出台细则，9 月起符合条件的存量房贷客户可申请利率下调，部分案例显示利率降幅可达 9 个基点。这一政策既响应国家 “因城施策” 导向，也有助于减轻居民房贷压力，促进房地产市场平稳健康发展。

二、市场动态：改革创新激发活力

资本市场基础制度完善

上交所修订上市公司自律监管指南，精简公告格式与报备文件，预计减少 50% 以上备查文件，显著降低企业合规成本。同时，上证基准做市公司债指数编制方案调整，新增单一发行人权重不超过 10% 的限制，提升指数可投资性，为债券市场长期稳定提供支撑。

跨境金融开放深化

渣打中国首次为理财公司公募产品提供托管服务，成为境内首家涉足该领域的外资银行，标志着上海金融开放向纵深推进。此外，《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》提出优化外汇业务流程、拓展自由贸易账户功能等 18 项举措，目标是通过制度型开放增强全球资源配置能力。

金融科技应用突破

交通银行上海市分行落地上海首笔 2.5 层数字货币桥业务，通过多边央行数字货币桥实现数字人民币跨境汇款，提升跨境支付效率与安全性。这一实践为未来数字货币在贸易结算、投融资等场景的广泛应用奠定基础，也助力人民币国际化进程。

三、创新实践：服务实体与风险防控并重

普惠金融与成本透明化

人民银行上海总部启动明示企业贷款综合融资成本试点，选取漕河泾开发区 17 家银行参与，通过 “贷款明白纸” 等工具让企业清晰掌握融资成本构成，推动综合融资成本稳中有降。此举呼应了中央关于 “降低企业融资成本” 的要求，尤其利好科技型中小企业。

融资租赁与产业融合

交银金租在临港新片区落地首单 SPV 智能制造设备租赁项目，实现四类新扩围租赁物全覆盖，为高端制造业提供定制化金融支持。招银金租则依托海南自贸港政策，通过 SPV 向海南航空投放飞机，拓展航空金融业务版图。SPV 模式通过风险隔离与资产证券化设计，有效提升资金使用效率与风险管理能力。

信用衍生品市场扩容

上海清算所完成首单挂钩 TLAC 非资本债的信用衍生品交易清算，通过价格发现与风险对冲机制，增强系统性银行抗风险能力，同时活跃债券二级市场交易。此前，银行间信用衍生品业务交流会已吸引 14 家机构参与，显示市场对风险管理工具的旺盛需求。

四、风险防控：筑牢金融安全底线

防范非法金融活动

上海持续开展 “守住钱袋子?护好幸福家” 金融知识进园区活动，通过夏日集市、互动游戏等形式向近千名员工普及防非知识。湘财证券的动画作品《哪吒之防非试炼》揭露非法荐股、虚构理财等常见骗局，强化公众风险意识。

市场监测与数据支撑

7 月金融市场数据显示，上海辖内银行业总资产达 27.85 万亿元，不良贷款率 0.91%，保险业原保险保费收入 1964 亿元，整体风险可控。长三角地区货币信贷虽短期承压（人民币贷款减少 1711 亿元），但通过优化信贷结构、聚焦科创与绿色产业，长期增长动能仍在。

五、总结与展望

8 月上海金融系统动作密集，既体现 “稳增长、调结构” 的政策导向，也凸显 “防风险、促开放” 的战略布局。未来，随着绿色外债试点落地、科创金融生态完善及跨境金融便利化措施深化，上海将进一步巩固国际金融中心地位，为全国金融改革提供可复制的 “上海经验”。企业与投资者需密切关注政策窗口期，把握科创、绿色、跨境等领域的结构性机遇，同时强化风险识别与合规管理，在动态调整中实现可持续发展。