截至2025年11月，已有包括中信证券、中金公司、华泰证券等头部机构在内的超20家券商宣布取消监事会，标志着证券业正式从“三会一层”步入“两会一层”治理新阶段。

近期，中信证券、信达证券、东吴证券等机构密集发布公告，宣布不再设置监事会，原监事会职权由董事会审计委员会承接。这一调整源于2024年证监会发布的《关于新配套制度规则实施相关过渡期安排》，要求证券公司在2026年1月1日前完成内部监督机构改革。目前，超过70%的上市券商已启动相关程序，证券业治理体系正从“三会一层”向“两会一层”演进。

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01 改革动因：破解职能重叠，提升监督效能

此次监事会取消潮的直接推动力是监管对治理效率的提升要求。新《公司法》及证监会配套规则明确，允许证券公司选择审计委员会作为单一内部监督机构，以解决监事会与董事会审计委员会长期存在的职能重叠问题。南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，双重监督模式易导致“多头监督、责任虚化”，而由专业独立董事主导的审计委员会能更精准识别风险，并实现监督环节前置。

深层逻辑在于适应行业高质量发展需求。随着券商业务复杂度的增加，传统监事会模式在专业性和响应速度上显现不足。审计委员会通常由具备财务、风控背景的独立董事组成，其监督更贴近业务实际，有助于简化决策链条，提升公司治理效能。

02 推进进展：头部券商引领，超七成机构已完成调整

截至2025年11月中旬，已有超过20家上市券商披露取消监事会的方案或完成调整，占上市券商总数的约74%。

? 头部机构率先落地：中信证券、中信建投等系统重要性券商已通过董事会决议，拟将监事会职权移交审计委员会。例如，中信证券修订后的公司章程明确，审计委员会新增财务检查、高管履职监督等原监事会职责。

? 中小券商同步跟进：国联证券、南京证券等机构也在近期公告类似安排，部分非上市券商如五矿证券、华鑫证券等亦通过工商变更完成调整。

? 过渡期紧迫性：监管设定的2026年1月1日截止日期临近，未完成调整的机构可能面临业务准入限制，特别是计划再融资、并购的券商需优先满足治理结构要求。

03 机制变革：从“制度复制”到“功能优化”

取消监事会不仅是机构精简，更是监督机制的深度重构。

? 职权整合：审计委员会将统一承担《公司法》规定的监督职能，包括检查公司财务、监督董事及高管履职、提议召开临时股东会等。

? 专业强化：审计委员会成员需具备财务或风控专业背景，且独立董事占多数，确保监督的独立性和专业性。

? 效率提升：通过减少汇报层级，决策流程得以优化。例如，东吴证券在公告中明确，取消监事会后可缩短合规审批时间，加快业务响应速度。

04 挑战与展望：强化信披与协同成关键

改革落地需应对三方面挑战：

1. 职能衔接风险：原监事会支持团队需平稳过渡至审计委员会，避免监督真空。

2. 独立性保障：需防范审计委员会受管理层影响，需通过完善独董选聘机制强化制衡。

3. 透明度提升：田利辉建议，券商应定期披露审计委员会履职报告，以透明化运作增强市场信任。

未来趋势上，券商治理将更注重“实质重于形式”。监管可能进一步要求审计委员会嵌入业务全流程，例如在自营投资、衍生品交易等高风险领域设置前置风控节点。

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行业影响：此次治理结构改革与券商业务转型同步推进。在资本市场监管趋严、业务同质化竞争的背景下，高效的治理机制将成为券商差异化竞争的关键要素。