近日，“内存条价格断崖式下跌”话题冲上热搜。据称，在部分渠道市场，DDR4和DDR5内存条价格出现大幅下调，被部分观点解读为存储行情回调的信号。

但据21世纪经济报道记者综合多方了解，渠道市场的波动并未扰动存储芯片紧缺上行的宏观大局。本质上，这是由于不同市场的供需结构和定价机制存在差异所致。当前存储市场主要分为合约市场（B2B）和现货市场（B2C）两大部分，前者才是决定行情走向的核心。

渠道“假摔”：现货波动难撼合约坚挺

所谓“内存条价格闪崩”，更多源于现货渠道的交易层面波动。

媒体数据显示，主流16GB DDR5内存条从2025年12月的1000元高位跌至700元左右；32GB套装一个月内缩水27%。在亚马逊平台，部分高端内存条价格跌幅近30%。闲鱼平台近七日“内存条”成交均价虽有所下降，但仍较2025年9月底高出不少。

业内人士指出，渠道市场直接面向C端个人玩家，定价除参考行情外，还需考虑消费者承受能力。当价格涨至高位，超出用户心理预期，渠道商降价出货以加速周转属正常商业行为。且即便降价，当前价格仍处于历史高位，渠道商盈利空间依然可观。

相比之下，大众消费级存储产品依然坚挺。以三星一款2T移动硬盘为例，电商平台当前售价1899元，而在存储低点的2023年末，其售价不到1000元。

摩根士丹利在最新报告中指出，存储现货价格目前仍远高于合约价，在一季度涨幅近90%的背景下，渠道波动影响有限。针对谷歌新论文提及的“内存优化技术”，摩根士丹利分析认为，该技术仅影响键值缓存内存，而非整体存储需求，目前无任何迹象表明存储需求正在下降。

合约“真荒”：AI狂潮下的史诗级缺货

与渠道市场的波动形成鲜明对比，由企业与大厂直接签约的合约市场正经历前所未有的紧缺。

“当前处在供应严重不足的严峻时期。”一名存储原厂高管对记者直言。多名业内人士证实，存储芯片紧俏程度远超预期。

“2025年底开始看到缺货，但谁也没想到会缺到今天这个地步。”一名存储主控芯片厂商人士感慨，在AI基础设施建设面前，手机、PC甚至汽车产业链都面临巨大压力。上游原厂将大部分产能转向盈利能力更高的AI服务器市场，导致消费电子市场“一芯难求”。

CFM闪存市场总经理邰炜在MemoryS 2026活动上描绘了严峻现实：“我们正经历一场由AI引爆的全球性存储缺货潮。最直观的感受就是缺货、涨价、抢产能。”他分析，过去几年行业去产能、控支出，导致库存水平跌至历史安全线以下，“甚至有刚从原厂下线的产品就立刻插到客户服务器中，这在以往不可想象。”

邰炜判断，2026年全球没有任何一款主流AI存储产品能实现供需完全平衡。自2025年四季度开始，存储价格迎来史诗级上涨，合约价、现货价同步跳涨。行业焦点已从“看谁更便宜”彻底转向“看谁能拿到货”。

扩产谨慎与长协锁定

面对紧缺，上游原厂如SK海力士、美光、铠侠虽披露扩产计划，但态度极为审慎。

“2023年原厂因价格暴跌‘跌怕了’。”前述主控芯片人士表示。且新增产能从开工到落地通常需2年左右，最快也要到2027年才能释放。这意味着，2026年至2027年，紧缺局面难以根本缓解。

为应对波动，存储原厂正与手机等消费品大厂探讨签订五年期长协，以替代此前常见的一年合约。这标志着产业链正试图通过更长期的绑定，来抵御价格波动风险，确保供应的稳定性。

邰炜预计，经历2025年四季度至2026年一二季度的价格大幅上涨后，从第三季度开始，存储芯片价格将趋于平稳，但不同产品间会出现分化。对于下游厂商而言，如何确保在“缺芯”周期中锁定货源，将成为比价格更紧迫的挑战。