工商银行100万起存的大额存单上架即售罄，而同一期限的20万起存产品仍有余额，两款利率完全相同且仅为1.55%。

上海金融与法律研究院研究员杨海平指出，当前商业银行经营承压，需精细化管控付息成本。提高大额存单起存金额是银行管控付息负债成本的手段，有利于更精准地定位客户群体。

这一现象背后，是银行业净息差持续收窄的压力。苏商银行特约研究员薛洪言表示，工商银行和农业银行大幅提高部分3年期大额存单门槛，核心在于应对净息差持续收窄的压力。通过提高起存金额，银行意在收紧高成本负债的供给，优化负债结构以降低整体成本。

01 高门槛与固定利率的并存现象

国有大行近期悄然掀起大额存单门槛上调潮。工商银行2025年第四期3年期个人大额存单起存门槛已升至100万元，而该行同期20万元起存的第三期产品仍在售。

更引人关注的是，两款产品年利率完全一致，均为1.55%。

农业银行也同样推出500万元起存的3年期大额存单，与20万元起存产品同样执行1.55%的年利率。这种“门槛高5倍、利率无差别”的现象打破了传统认知。

高门槛产品反而更受欢迎。工商银行100万元起存的大额存单目前已显示“售罄”，而20万元起存的产品仍有额度可供认购。这反映出高净值客户对安全资产的需求强烈，即使利率相同，他们也愿意为国有大行的信用背书支付更高的门槛。

02 银行调整负债结构的深层动机

银行业净息差已降至1.3%左右的历史低位，传统的“吃利差”盈利模式难以为继。银行控“息差”不仅是为了保护自身利益，更是为了维护金融稳定，提升服务实体经济的能力。

资产荒成为银行业面临的共同挑战。2025年前三季度，全国固定资产投资累计同比下降0.5%，直接导致银行可投放资金的优质项目大幅减少。

曾经的高收益信贷领域如房地产和地方融资平台需求持续收缩。

存款短期化已成为明确趋势。国有六大行已全面停售5年期大额存单，部分银行甚至出现2年期与3年期利率倒挂的现象，打破了“期限越长利率越高”的定价逻辑。

银行主动收缩长期限负债，旨在匹配资产端结构、管理利率风险。

03 客户分层与精细化经营的新策略

银行负债管理正从“规模扩张”转向“精准筛选”。杨海平认为，银行对负债类产品的额度、投放规则等管控更趋严格，本质是加强负债管理、引导客户行为，从“敞开吸纳存款”转向“主动筛选客户”。

客户分层策略成为银行业竞争的新焦点。薛洪言指出，银行客户经营进入精细化阶段，从统一门槛到多级设置，意味着银行从同质化竞争，加速转向以客户为中心的综合金融服务模式。

国有大行利用其品牌优势，通过提高门槛精准锁定高净值客户，而中小银行则可能采取差异化竞争策略。

据中国银行研究院研究员李一帆表示，中小银行为保障资金来源稳定，支持资产端业务顺利开展，可能需要通过保持相对较高的利率水平来提升存款产品竞争力。

04 行业影响与未来趋势展望

大型银行与中小银行的策略分化将进一步明朗。薛洪言认为，此次高门槛举措预计会产生传导效应，但路径将分化。

大型银行因相似的负债成本压力，大概率会跟进客户分层策略；而中小银行或采取差异化竞争，部分通过略高利率吸引客群，也有部分聚焦本地市场提供特色产品。

.中小银行已经展现出差异化策略。盛京银行近期上调了整存整取利率，3年期100万元起存利率达到1.9%，高于工行的1.55%。这类“逆势加息”行为主要出于岁末揽储需求，但也反映出不同规模银行的负债策略差异。

未来银行业的系统性转型将加速。薛洪言建议，银行需构建灵活精细的负债管理体系，实现期限、门槛、定价的差异化；深化客户分层经营，并发力财富管理等轻资本业务，在利率市场化环境中构建竞争力。

对普通储户而言，国有大行提高大额存单门槛意味着安全性高、收益稳定的投资选择减少。他们可能需要转向其他低风险投资渠道，如货币基金、短期国债逆回购与经审慎挑选的银行理财产品。

随着岁末揽储季的到来，银行业分化愈加明显。大型银行继续收紧长期负债，部分中小银行则逆势加息吸引存款。这场差异化竞争最终将重塑中国银行业的市场格局。

未来几年，每年预计将有2-3万亿元的居民储蓄通过公募基金、保险、银行理财等多种渠道流入A股市场。这场悄无声息的存款搬家运动，正悄然改变着中国金融市场的资金结构。