2026年6月起，个人养老金账户可购买储蓄国债（电子式），养老金产品池再添超低风险选项。

财政部与中国人民银行联合发布通知，明确自2026年6月起，将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围。这意味着，从明年6月开始，拥有个人养老金账户的投资者将可以通过该账户购买储蓄国债（电子式）这一超低风险产品。

根据通知，符合规定的储蓄国债承销团成员将为养老金投资者开立专门的国债账户，并提供专属额度。这一举措显著增强了养老投资组合的安全性与普惠性，为风险规避型投资者提供了本金安全、收益稳定的全新选择。

01 政策内容：专户专额管理，动态调整额度

根据通知，开办机构在为养老金投资者办理业务前，需为其开立个人养老金专用国债账户。该账户用于记录投资者购买的储蓄国债的期次、数量及持有变动等情况，并与投资者本人的养老金资金账户绑定，资金往来、领取条件和税收政策均遵循个人养老金制度规定。

在额度管理上，财政部和中国人民银行将为养老金投资者设立专属额度。基本代销额度将分配给所有储蓄国债承销团成员，但该部分额度不得向养老金投资者销售。而养老金专属额度将从机动代销额度中划出，并分配至开办机构。

各开办机构的养老金专属额度分配比例将按季度动态调整。首次分配比例根据各机构已开立的所有养老金资金账户中未投资金额的比重确定；后续每季度则根据上一季度向养老金投资者售出储蓄国债（电子式）金额的比重进行调整。

人力资源社会保障部将按月向财政部提供养老金资金账户的资金缴存和投资情况，以支持额度分配管理的精准化。

02 实施路径：系统改造与信息交互保障平稳启动

为确保业务平稳启动，通知要求开办机构和中央国债登记结算有限责任公司抓紧制定业务方案，加快系统建设及信息系统间的对接、联调测试等筹备工作。

系统改造是重中之重。中央国债登记结算有限责任公司需要升级财政部储蓄国债（电子式）业务管理信息系统功能，以支撑新业务的顺利开展。同时，开办机构也需改造自身的业务系统，以满足业务规范要求。

信息交互机制也将同步建立。开办机构业务系统、国债系统将与人力资源社会保障部个人养老金信息管理服务平台实现三方信息交互与校验。

具体而言，开办机构业务系统需每日向国债系统报送养老金投资者购买数据及持有变动情况，并按规向养老金信息平台报送资金往来数据。国债系统则每日向养老金信息平台报送债权变动数据，平台再进行数据一致性校验，确保业务精准无误。

03 战略意义：完善产品体系，助力养老保障多层次发展

将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围，是支持多层次多支柱养老保险体系发展的重要举措。粤开证券首席经济学家罗志恒指出，此举显著增强了养老投资组合的安全性与普惠性，旨在引导长期储蓄、巩固养老财富根基。

从产品供给角度看，储蓄国债的加入使个人养老金产品池更加多元化。目前，个人养老金产品目录已有1245只产品，包括储蓄、基金、理财和保险等多种类型。储蓄国债的加入，形成了“储蓄、理财、保险、基金、国债”的多元供给格局。

清华大学国家金融研究院院长田轩认为，这一举措主要有三方面考量：发挥储蓄国债低风险、收益稳定的优势，提升制度吸引力；丰富产品种类，构建完整风险梯度；引导长期资金入市，优化国债投资者结构，壮大耐心资本。

招联首席研究员董希淼表示，对投资者而言，储蓄国债安全性高、收益稳定，受到稳健型投资者欢迎。对养老保险体系而言，此举丰富了产品供给，有助于提升个人养老金制度的覆盖面和吸引力。

04 投资者影响：提供“压舱石”选项，缓解“开户热投资冷”

对投资者而言，储蓄国债（电子式）的纳入提供了养老资产配置的“压舱石”。资深金融监管政策专家周毅钦解释，储蓄国债由国家信用背书，本金安全、收益稳定，为投资者新增了“安全垫”选项。

特别是对于风险偏好较低、追求稳健增值的投资者，这无疑是为其养老资产配置提供了更灵活的选择，可以更灵活地构建“稳健—平衡—进取”型组合，满足多元化的养老投资需求。

此举也有助于缓解个人养老金“开户热、投资冷”的现象。华东师范大学教授路锦非指出，储蓄国债的加入将降低认知门槛、优化资产配置，实现居民个人、制度建设和国家发展的三方共赢。

中山大学金融系教授彭浩然表示，储蓄国债能填补低风险产品空白，适配稳健养老需求，其电子形态也便于操作和管理，是发展养老金融、完善养老保险体系“第三支柱”的重要举措。

个人养老金制度实施三周年之际，产品体系迎来关键扩容。截至2024年11月底，我国个人养老金开户人数已突破7200万户。

随着2026年6月储蓄国债（电子式）的正式纳入，投资者将能通过个人养老金账户购买这一由国家信用背书的超低风险产品，养老投资选择更加多元稳健。